Sostenibilità. E’ ciò che premia in termini di performance | Advisor Online

Intervista a Hubert Aarts, co-head of listed equities di Impax AM e gestore del fondo BNP Paribas Parvest Climate Impact. La sostenibilità ambientale e, di conseguenza, quella climatica come fattore importante, anzi indispensabile, negli investimenti.

Quali sono i motivi del crescente interesse per gli investimenti in sostenibilità?

Il crescente interesse per gli strumenti dell’universo SRI negli ultimi anni è dovuto in particolare alla volontà degli investitori di avere un maggiore grado di sostenibilità nei propri portafogli. Ciò che è importante in questo senso non è soltanto ciò che le compagnie fanno in termini di prodotti o servizi; riguardo a questo, nel nostro caso significa ricercare aziende che forniscano soluzioni a problematiche ambientali. E’ importante anche come raggiungono questo risultato.

Ciò che si fa, in questo caso, è un’analisi integrata delle politiche ambientali, sociali, e di corporate governance di queste società. In più, la composizione del portafoglio è fortemente dedicata a prodotti sostenibili e soluzioni ambientali. Tale composizione permette di ottimizzare le performance, dato che è dimostrato che le compagnie con un focus su queste tematiche tendono ad essere premiate in termini di quotazione azionaria. Se poi hanno anche una eccellente corporate governance è ancora meglio.

Quali sono le caratteristiche del fondo Parvest Climate Impact?

Le caratteristiche del fondo sono estremamente chiare. Tutte le società in portafoglio sono presenti per una ragione particolare. Vi sono perché o forniscono soluzioni a problemi ambientali, o mitigano gli effetti del cambiamento climatico. Questo è il cuore del portafoglio, costituito da 60 titoli.

Un’altra caratteristica molto importante del fondo è la misurabilità dell’effettivo impatto delle aziende in portafoglio in termini ambientali. Ciò ci consente di fornire dati precisi agli investitori. Per esempio, a fronte di 10 milioni di euro di investimento nella strategia, si può quantificare l’ammontare di acqua risparmiata o trattata; ma anche la quantità di materiale riciclato o la quantità di energia rinnovabile prodotta.

Un’altra importante caratteristica è relativa al rischio. Il complesso delle compagnie presenti in portafoglio ci permette di avere un ottimo rapporto rischio-rendimento. C’è un tracking error relativo al rischio azionario, e non viene superato mai un dato livello di volatilità, od un dato beta (valore al rischio). Questo è molto importante, poiché i clienti si possono sentire sicuru della sostenibilità e riproducibilità del processo di investimento.

Quali sono i risultati della collaborazione con BNP Paribas AM?

In questi 20 anni Impax ha ricevuto molti riconoscimenti per la sua attività. Tutti i prodotti offerti, in particolare quelli in collaborazione con BNP Paribas, sono dedicati agli investimenti ambientali e sostenibili; l’attenzione è particolarmente rivolta alla corporate governance.

I risultati, in termini di performance, sono stati considerevoli. Per questo, istituzioni e clienti hanno mostrato un forte apprezzamento per l’intera formula di investimento adottata. In particolare, risulta attraente il ritorno per il rischio ottenuto con costanza. Gli investitori hanno percepito una concreta possibilità di sostituire prodotti di global equity plain vanilla con soluzioni SRI. Il ritorno per il rischio, infatti, è molto simile.

Vi è stata quindi una forte crescita degli asset grazie alla complementarietà delle strategie già esistenti dei clienti.