Tre azioni del settore finanziario | Morningstar UK

Rachel Winter, direttore degli investimenti di Killik & Co, parla di azioni: società senza contanti, assicurazioni cinesi e i Lloyds, con il senior editor di Morningstar Holly Black.

Oggi abbiamo tre titoli per noi, con un po ‘di tema finanziario. Da dove inizieremo?

Li ho. Quindi, il primo è Visa. E il motivo per cui sto guardando questo è perché stamattina ho letto un articolo in cui si diceva che la zecca reale, per la prima volta dal 1972, quest’anno non produrrà monete di rame. E questo mi dice solo che stiamo davvero andando verso una società senza contanti. Quindi, stiamo di nuovo guardando questi fornitori di carte di pagamento e fornitori di pagamenti online, e Visa è uno dei migliori. Pertanto, Visa detiene una quota di mercato superiore al 50% della rete di pagamenti globale. E man mano che sempre più persone iniziano a pagare i pagamenti con carta, faranno più soldi. Quindi, il potenziale di crescita lì, penso, è ancora molto significativo.

E prendono un bel margine ogni volta che tocchiamo il contactless, vero?

In realtà hanno dovuto ridurlo negli ultimi due anni. Quindi, sono entrati in vigore alcuni regolamenti che li hanno portati a prendere commissioni più basse. Tuttavia, riteniamo che, poiché i volumi dei pagamenti con carta stanno aumentando, ad esempio, perché ora abbiamo contactless, stiamo effettuando transazioni di valore molto più basso, il che gli sta causando una crescita enorme delle entrate e dei profitti.

Ho sempre il clamore ogni volta che c’è un articolo sul potenziale che potremmo non avere più 1p e 2p e, tuttavia, sono la moneta più fastidiosa …

Lo so, si mettono davvero di mezzo. Quindi, non mi sorprende che ci sia meno bisogno di loro.

Quindi, qual è l’azione numero due?

La seconda è uno stock chiamato Ping An, che è una delle più grandi compagnie assicurative in Cina. Quindi, la ragione per guardare a questo è che il prodotto interno lordo per persona in Cina si avvicina a $ 10.000. Quindi, per dirla nel contesto, nel Regno Unito sono circa $ 40.000 a persona. Perciò, la Cina sta lentamente diventando più ricca. E, quando arrivi a $ 10.000 a persona, questo tende ad essere il punto in cui le persone iniziano a comprare cose come l’assicurazione sulla vita, perché una volta che hanno $ 10.000, hanno già abbastanza per coprire il loro cibo, la loro casa e l’essenziale. E poi iniziano a guardare cose come i prodotti finanziari. Pertanto, prevediamo una crescita abbastanza grande dei prodotti finanziari in Cina e Ping An è uno dei principali fornitori.

E presumibilmente, oltre all’aumento della ricchezza, c’è un’enorme popolazione lì. Quindi, la capacità di crescere è immensa.

È enorme. Quindi, la società è stata quotata nel 2004. E da allora, i suoi guadagni sono aumentati del 25% ogni anno, e sembrano destinati a continuare per il prossimo futuro.

E siamo tornati nel Regno Unito per l’ultimo?

Di nuovo nel Regno Unito, sì. Quindi, stiamo guardando a Lloyds. E la ragione di ciò è che, negli ultimi mesi, le persone sono diventate più preoccupate per una Brexit senza salvagente, e giustamente. Ma abbiamo visto persone che cercavano davvero di proteggere i loro portafogli, e hanno venduto fuori dal Regno Unito, e si sono trasferiti all’estero. E in una certa misura è giusto. Penso che sia la cosa giusta da fare per proteggersi. Ma puoi andare troppo lontano. E penso che la gente abbia forse un po’ ipervenduto il Regno Unito. E alcuni di questi grandi nomi del Regno Unito ora sembrano molto economici. Quindi, Lloyds Banking Group, al momento, le azioni sono 49p, in calo rispetto a circa 89p nel 2015. Quindi, penso solo che al momento sembra un po’ troppo economico.

Le banche stanno ancora combattendo con la loro reputazione dalla crisi finanziaria? Fa parte del problema?

Io penso che lo sia. Voglio dire, è passato così tanto tempo, sai, 11 anni ormai, ma le persone sono ancora molto diffidenti nei confronti dell’enorme incidente che è accaduto nel 2008. Quindi, penso che ci sia ancora qualche danno reputazionale lì. Hai ancora alcune multe in corso, hai ancora questo problema PPI nelle notizie. Quindi, non a caso, le banche stanno lottando con la loro reputazione. Ma attualmente i Lloyds stanno andando molto bene. Ottimo dividendo di oltre il 6%. Le azioni sembrano a buon mercato. E sta anche andando bene spostandosi online e offrendo più servizi digitali. Quindi, il potenziale di crescita lì penso sia abbastanza forte.

Ma è il trascinamento del PPI – perché Lloyds è uno dei maggiori finanziatori di questo. È un problema?

Penso che sia un problema per la reputazione, perché le affermazioni PPI sono ancora in corso, ma si fermeranno molto presto. E sappiamo che Lloyds ha messo da parte una determinata somma di denaro. Quindi, penso che stiamo arrivando alla fine della strada su questo. Quindi, abbiamo almeno una certa certezza su quale sarà il pagamento totale.