Asset allocation. Le indicazioni del Comitato di Prometeia

Le principali indicazioni emerse nell’ultimo Comitato di Asset Allocation di Prometeia Advisor SIM. Qual è la situazione sui mercati a questo punto dell’anno?

I mercati finanziari restano dominati dalle politiche monetarie espansive. Sia la Fed che la BCE hanno confermato, infatti, e rafforzato la loro intonazione accomodante, generando un calo dei rendimenti obbligazionari e una domanda di attività a maggiore contenuto di rischio. I mercati finanziari sembrano quindi cari rispetto al ciclo economico che, invece, conferma segnali di rallentamento. Lo vediamo negli indicatori qualitativi e anche negli indicatori quantitativi ultimamente diffusi, che contrastano con l’andamento del primo trimestre, dove la crescita è stata superiore alle attese. Per i prossimi mesi riteniamo che l’azione espansiva delle politiche monetarie possa influenzare ancora positivamente i mercati finanziari. Tuttavia, considerando che nel mese di agosto l’operatività è piuttosto ridotta, e la liquidità sui mercati finanziari piuttosto scarsa, consigliamo molta prudenza nelle scelte di asset allocation, soprattutto per quanto riguarda i mercati azionari e i mercati corporate. Nelle scelte di asset allocation che consentono accumuli su queste classi di attività suggeriamo di aspettare i mesi autunnali primi di riprendere posizioni di investimento. Si possono mantenere invece le posizioni sui tassi altri visto che le politiche monetarie dovrebbero consentire rendimenti ancora contenuti anche nei prossimi mesi.