Un anno nuovo che si apre con tante novità per i risparmiatori, prima tra tutte la MiFID II. Il punto sui più recenti avvenimenti economico-finanziari sui mercati con Andrea Rocchetti, Responsabile Area Consulenza Moneyfarm.
Anno positivo, con bassa volatilità. Le performance sono state trainate dall’azionario, chiaramente, in particolare USA e paesi emergenti, come nel 2016. I mercati valutari hanno un po’ guastato le performance degli investitori dell’eurozona. I risultati restano comunque positivi, in quello che è uno dei mercati toro più lunghi della storia.
Questo trend è molto giustificato da fondamentali economici e monetari. Inflazione ripartita leggermente nella seconda metà dell’anno; la crescita economica è forte ed uniforme nelle principali economie; i tassi di disoccupazione sono ai minimi storici; la fiducia economica rimane alta. Tutto ciò è supportato da una politica monetaria accomodante.
Dovrebbe proseguire tutto sulla falsariga del 2017. I grandi temi dovrebbero essere il rischio geopolitico, la stagione elettorale in Italia e non solo; soprattutto, l’azione delle banche centrali. La FED ha cessato la sua azione espansiva, come la BoE, e la stessa cosa dovrebbero fare anche la BCE e la BoJ nell’annata. Ciò è molto importante per le obbligazioni. L’equilibrio tra domanda ed offerta, infatti, potrebbe invertirsi, per la prima volta in una decade. Ovviamente, la BCE sarà molto cauta e lenta nella normalizzazione.
Nel 2017 c’è stato il record di emissioni di bond corporate. Quindi attenzione al mercato HY europeo, dove spread molto tirati hanno spinto i tassi ai minimi.
E’ una grande novità, una delle più grosse sul panorama europeo. Introduce diversi nuovi diritti per i risparmiatori. Trasparenza sulla comunicazione dei costi; indipendenza della consulenza; nuovi obblighi per gli intermediari in materia di distribuzione di servizi e prodotti finanziari. Sarebbero stati standard da garantire sempre ai risparmiatori, ma purtroppo prima non era così.
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