ETF. Le strategie con i dividendi dominano i prodotti smart beta | Morningstar UK

Gli ETF smart beta generatori di reddito dominano il mercato europeo, seguiti da strategie orientate al rischio, afferma l’analista di Morningstar UK Kenneth Lamont.

Dopo anni di forte crescita, il prodotto europeo di scambio strategico smart beta, termine che include ETF ed ETC, ha subito una contrazione del mercato del 5% nel corso del 2018. Tuttavia, in un anno difficile per i mercati finanziari, hanno ancora ha raccolto circa 4 miliardi di sterline in nuovi capitali netti, con un tasso di crescita organico dell’8%.

Nel 2018, un totale di 20 nuovi prodotti smart beta sono entrati sul mercato, meno di un quarto dei lanci visti l’anno precedente. Questa diminuzione è la conseguenza naturale di un mercato che raggiunge la maturità.

Come risultato diretto dell’affollamento nello spazio azionario a fattore singolo, la maggior parte dei nuovi operatori ora impiegano strategie multifattoriali. Lo strano nuovo lancio a fattore singolo tende a colorare la copertura geografica mancante utilizzando le strategie esistenti piuttosto che tentare di innovare seriamente ed ulteriormente in questo spazio.

Nonostante la crescente popolarità delle strategie multifattoriali, gli ETF a fattore singolo continuano a rappresentare la maggior parte delle attività nel mercato europeo degli smart beta. In particolare, le strategie sui dividendi rimangono il segmento più popolare, rappresentando il 39% delle attività ETP smart beta totali in Europa. La loro continua popolarità dovrebbe sorprendere poco nel contesto di bassa frequenza prevalente, in cui i redditi da investimenti affidabili sono piuttosto difficili da ottenere.

Strategie orientate al rischio – un raggruppamento che include la volatilità minima e le strategie di varianza minima – costituiscono il secondo gruppo più grande con il 15% delle attività. Un forte track record storico e un’agitata economia globale li hanno visti diventare il principale beneficiario degli afflussi nel 2018. Questo nonostante l’aspettativa che i tassi continueranno a salire, un contesto in cui le azioni a basso rischio tendono a rallentare.