Investire. Trovare i trend di domani | Robeco

La composizione dei mercati azionari cambia continuamente. Nuove industrie irrompono sulla scena e le vecchie industrie svaniscono. Queste tendenze possono essere la chiave per una sovraperformance a lungo termine, ma il processo di investimento deve essere orientato alla ricerca. L’equity ritorna molto drammaticamente, quindi identificare i vincitori ed evitare i perdenti è essenziale. Investire in modo intelligente ricercando correttamente e individuando i trend prima che diventino una tendenza è fondamentale.

Cos’è una tendenza?

Una tendenza è più di una semplice notizia. È un cambiamento significativo e persistente dello status quo, guidato da innovazioni tecnologiche, cambiamenti demografici sociali o politiche governative. Spesso porta all’emergere di nuovi prodotti ed ecosistemi che sfidano l’ordine stabilito. Le tendenze di successo possono portare a cambiamenti sismici. Sappiamo tutti come l’emergere dell’e-commerce ha ridefinito completamente l’interazione sociale e commerciale.

In che modo i trend possono generare generazione alfa?

Il nostro obiettivo è trarre beneficio dalle tendenze con un approccio guidato dalla ricerca. Utilizziamo un ampio set di strumenti, inclusi modelli accademici, per comprendere una tendenza e prevedere come si svilupperà. Le persone sottovalutano le prospettive di crescita dei nuovi prodotti che cambiano i giochi man mano che l’adozione accelera. Successivamente, sovrastimano le prospettive di crescita man mano che la domanda si satura. Questo genera una curva a forma di S, detta del pregiudizio comportamentale. La generazione di alfa si riduce all’investire durante le fasi accelerate dell’adozione della tecnologia, e quindi mettersi a lato durante gli stadi di decelerazione, ma c’è un problema. Mentre le persone reagiscono poco a piccole deviazioni dalla norma, tendono a reagire in modo esagerato a nuovi eccitanti sviluppi, specialmente quando i media saltano sul carro della novità. Ciò aumenta l’entusiasmo iniziale e le aspettative aumentano drasticamente: è una moda, e non dura. La nuova tecnologia avrà difficoltà a soddisfare le aspettative, quindi entrerà in gioco la delusione. Se la nuova tecnologia avrà delle gambe, supererà il problema e comincerà a sorprendere positivamente. Questo modello di reazione eccessiva alle tecnologie nella fase iniziale e la conseguente reazione all’accelerazione dell’ultima età costituiscono la base del ciclo di hype di Gartner.

Costruzione del portafoglio

Il ciclo di hype implica che la costruzione del portfolio deve essere dipendente dalla fase. Investire nella tecnologia della fase iniziale è spesso la cosa migliore da fare, e tramite un approccio pick-and-shovel. Nel caso dell’e-commerce, acquistando azioni dei fornitori di attrezzature per l’industria che adottano la nuova tecnologia, ad esempio data center, logistica e fornitori di pagamento, man mano che la tecnologia matura, ed i giocatori più deboli vengono eliminati dal mercato. Poi, un approccio più concentrato, concentrandosi sui vincitori, diventa più conveniente. Pertanto, le tendenze possono essere la chiave per una sovraperformance a lungo termine, ma il processo di investimento deve essere guidato dalla ricerca e non guidato dalla narrativa. Ecco perché vanno effettuate ricerche approfondite e sistematiche.

Non fatevi coinvolgere dalle mode. Valutate attentamente i modelli e investite in modo intelligente.

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