Mercati. Opportunità negli asset a lungo termine | JPMorgan Funds

Nonostante le crisi che abbiamo avuto negli ultimi 15 anni, il rendimento di un portafoglio diversificato è stato molto positivo sui mercati in questo periodo. JPMorgan Funds spiega perché.

Il passato

Sono stati 15 anni molto buoni. Ciò che è interessante è che, nonostante tutti gli shock, le sorprese, le preoccupazioni e le crisi che ci siano state, il ritorno dell’investimento su di un portafoglio diversificato è stato davvero buono. Si parla di un 8% annualizzato.

Sfortunatamente, andando sempre più avanti, abbiamo alti livelli di valutazione e le economie, seppure in salute, sembra che stiano rallentando; questa cosa vale sia per gli USA che per le altre economie sviluppate. In pratica, c’è meno potenziale di crescita nel prossimo futuro.

Cosa fare?

Detto questo, la più grande anomalia degli ultimi quindici anni è il rendimento sul denaro in deposito. Le banche centrali hanno tenuto i tassi molto bassi. Adesso stanno incominciando a rialzarli, ma sono ancora molto bassi comparati agli standard storici.

Nei 50 anni prima della crisi finanziaria, i tassi reali (cioè quelli calcolati senza l’inflazione) sono stati positivi per il 2%. In altre parole, si veniva retribuiti a questo livello solo per tenere i soldi in banca. Oggi, questo tasso è negativo. Si paga la banca, in termini reali, perché ci tenga i risparmi su un conto corrente. Ciò significa che, dato che i tassi a breve sono così bassi, non si può guadagnare sul lungo termine semplicemente risparmiando. Quindi, bisogna investire.

Quando si guarda all’economia globale, alle valutazioni, all’economia americana, si notano ancora molte opportunità sul lungo termine. Sembra chiaro che, se in termini reali, il denaro contante non paga niente, ci sia ancora tempo per investire in qualcosa.