Bitcoin. Ciò che la gente non comprende delle criptovalute | Business Insider

Jeffrey Wernick è un investitore indipendente il cui portafoglio include partecipazioni in Uber e Airbnb. Wernick ha iniziato a comprare bitcoin nel 2009. Wernick dice che le persone fraintendono il bitcoin perché spesso viene spiegato come un meccanismo di pagamento invece che come una riserva di valore.

Cosa pensi che la maggior parte delle persone sbagli in merito a bitcoin e/o le criptovalute?

“Penso che per molte persone sia il concetto; sembra molto astratto e penso che la cosa più difficile sia il capirlo. Nella misura in cui le persone sbagliano, penso che probabilmente sia perché non ci sono abbastanza persone che lo spiegano molto bene, perché la maggior parte della gente lo spiega come un meccanismo di pagamento, non come un deposito di valore. Quindi penso che non capiscano la filosofia che ci sta dietro, perché chi lavora adesso nel business non erano presenti nel 2009 e nel 2010, a loro non importa della filosofia. Le persone che ne parlano ora parlano più di blockchain che di bitcoin, perché stanno solo cercando un modello alternativo per fare soldi, e non se ne preoccupano. Sono agnostici rispetto al quadro filosofico iniziale che ha spinto le persone ad adottare bitcoin all’inizio, e mantenerlo in vita dal 2009 fino al 2013 o ’14, quando all’improvviso l’adozione ha iniziato a crescere. C’era un piccolo universo di persone che ha attivamente lavorato per tenerlo in vita continuando a estrarre e continuando a comprare, e lo stavano facendo a causa del concetto in cui credevano e che si trattava del denaro della gente.

Sai, da – e anche quello che ti ho detto anni fa, quando ho detto: “Se acquisti la crittografia, tutto torna indietro e non pensare a come si andrà a pagare oggi o domani”. Primo, essere pronti a perdere tutto ciò che si investe, e aspettare fino a cinque anni, e non pensare nemmeno a scambiarlo. Se bitcoin è vivo in cinque anni, sarà significativamente più alto di quello che è il giorno in cui lo comprate.

La sovraperformace di Bitcoin

Dal momento che il bitcoin è stato creato nel 2009, ha sovraperformato ogni valuta, anche con governi ostili, e un regime normativo che è un regime incerto, e che i governi hanno progettato e gestito in un modo tale che le persone non possono sapere cosa aspettarsi. Quindi è incredibile la valutazione che ha oggi, dato che si scontra solo con vento contrario, senza vento a favore. Ogni governo in tutto il mondo sta cercando di capire come fermare e uccidere il bitcoin.

Penso che in cinque anni tu stia accumulando molta più ricchezza di quella che avresti in qualsiasi altro investimento alternativo, ma, di nuovo, non vuoi comprare più di quanto puoi permetterti di perdere, perché potrei sbagliarmi, e tu faresti una dichiarazione al governo che dice: “Quello che stai facendo è completamente inaccettabile“. Perché se pensi a come funziona il sistema finanziario, il sistema finanziario punisce il risparmiatore e fa benefici al mutuatario, ma beneficia solo una piccola classificazione dei mutuatari.

Il sistema è sbagliato

Ho calcolato – e tu sai che ho una buona rete – ho calcolato che se volevo comprare come un trofeo a Manhattan, che il costo del capitale a vantaggio che Blackstone ha nei miei confronti, dovrei generare il 30% in più in flussi di cassa nell’edificio solo per essere in grado di compensare il mio svantaggio del costo del capitale rispetto a Blackstone. Dobbiamo dare un’occhiata al motivo per cui si concentra così tanta ricchezza. Tanta ricchezza è concentrata perché solo un piccolo universo di persone ha accesso a un costo del capitale che è molto più economico di chiunque altro, e che il costo della differenza di capitale è così grande che in pratica significa che possono vincere in ogni offerta su qualsiasi, qualsiasi bene che sono interessati ad acquistare. E quindi non c’è concorrenza per l’acquisto dei migliori beni, perché solo un piccolo gruppo di persone ha accesso al tipo di costo del capitale che è essenzialmente di natura zero. E questo è un prodotto di questo sistema finanziario. È un prodotto del governo, la politica del governo; è un prodotto del sistema fiscale.

Investire in criptovalute

Un tempo si poteva accumulare un po ‘di ricchezza attraverso il potere dell’interesse composto ma, a tassi di interesse pari a zero, non si può più accumulare ricchezza a meno che non si voglia correre il rischio di entrare nei mercati e, ovunque, tutti avvertono che i mercati potrebbero essere sopravvalutati. Quindi, dato il fatto che i mercati dei capitali sono sopravvalutati perché sovvenzionati da quei bassi tassi di interesse, le maggiori istituzioni hanno il più grande accesso alla leva finanziaria al costo del capitale molto più economico di quanto chiunque altro possa produrre. Quindi la domanda è: per una tipica persona della classe media, come si accumulana ricchezza? Penso che la loro unica risposta sia mettere una certa percentuale in cripto. Ci sono stati alcuni studi che dimostrano che ora, se si mette il 5-10% del proprio denaro in criptovalute, in realtà su una base aggiustata per il rischio si migliorano i rendimenti totali del portafoglio.

Penso che tutti dovrebbero mettere qualcosa in cripto. E le persone che si muovono per prime guadagneranno più denaro di quelle che lo faranno per seconde, che guadagneranno più di quelle che lo faranno per terze e, quando la criptovaluta verrà largamente adottata, le persone inizieranno ad usarla per scambiare merce, e ciò non lo farà più essere volatile nei prezzi, ma sarà stabile.

Ma voglio essere molto chiaro: gran parte della volatilità dei prezzi ha a che fare con l’incertezza sulla politica del governo nei suoi confronti. Quindi il governo sta creando questo; mentre il governo sta cercando di mitigare la volatilità nei normali mercati dei capitali, stanno cercando di esacerbare la volatilità nei criptomercati”.