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L’analisi sui mercati finanziari di Novembre 2016 secondo Pictet

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Mercati
By Pictet

Mercati finanziari: l’analisi del mese di Novembre 2016 secondo Pictet.

L’analisi dei mercati finanziari di novembre, a cura di Andrea Delitala, Head of Investment Advisory di Pictet Asset Management Italia.

Ci si concentra ovviamente sulla principale novità di questo mese, ovvero il risultato inatteso delle elezioni americane. A dispetto di tutte le previsioni e i sondaggi della vigilia, Trump vince e, come nel caso di Brexit, un voto che suona “anti sistema” sorprende per prepotenza e manda un importante segnale anti-establishment.

La ricetta economica e politica della nuova leadership saprà rispondere alle aspettative?

La reazione immediata dei mercati è stato un risk-off immediato. Nonostante i concreti dubbi sull’impatto geo-politico, il passaggio dalla reazione di shock all’elaborazione delle novità sul programma economico è stato piuttosto breve. Il mercato ha da subito riconsiderato gli elementi pro rischio. Ha ricomprato azioni e ha invece dimostrato di reagire molto male sulle obbligazioni. Il policy mix che si accompagnerà alla nuova ricetta di Trump potrebbe effettivamente essere di spinta. Potrebbe avere una maggiore attivazione della spesa pubblica e una minore spinta monetaria. Tutto sembra condurre verso tassi più elevati.

 

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