Prime ipotesi dopo l’insediamento di Trump. Marco Passafiume Alfieri intervista Emilio Franco, vice direttore generale e responsabile investimenti di UBI Pramerica SGR in merito al prossimo andamento dei mercati conseguente l’insediamento della nuova presidenza USA.
Gennaio 2017. I mercati americani sono in fermento per l’insediamento della nuova Presidenza. Molte le ipotesi sui primi interventi: riduzione delle imposte sulle imprese, rimpatrio dei capitali finiti all’estero, accelerazione degli investimenti privati.
Ci aspettiamo che un primo intervento fiscale ci sia. Questo dovrebbe essere un taglio delle imposte sul reddito delle imprese. Il giuramento è nei prossimi giorni, il 20 di gennaio.Sarà da monitorare non solo l’entità di questo pacchetto di riduzioni delle imposte. Probabilmente ci sarà anche il tema del rimpatrio dei capitali, una specie di mega condono degli utili delle imprese USA all’estero. Come fece Bush nel 2001, c’è anche il tema della retroattività dell’intervento. In questo caso ci sarebbe sin da subito un effetto macroeconomico positivo.
Tutto questo potrebbe creare le condizioni per aumentare la fiducia delle aziende, ed indurle ad accelerare nuovi investimenti. éer adesso quest’ultimo punto è stato la nota dolente della crescita americana.
Crediamo di sì. Trump è stato eletto soltanto da un americano su quattro. Ha quindi bisogno di costruire consenso sulla sua figura di presidente. Gli stessi repubblicani hanno bisogno di incrementare il loro peso. Nonostante abbiano la maggioranza sia alla camera che al senato, il voto popolare ha mostrato una divisione profonda, ancora non sanata.
E’ probabile che sia elevato l’incentivo a raccogliere frutti quanto più possibile positivi. Per fare questo bisogna fare poche cose, buone, che fanno contenti tutti, e fanno crescere di più l’economia. Il tutto incrementerà il consenso della politica del nuovo presidente.
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