Nel bel mezzo di una crisi, è il momento di iniziare a pensare a lungo termine. Tra cinque anni, quali aziende saranno ancora in crescita? Quali aziende hanno quello che serve per prosperare attraverso questa crisi?
In questa edizione speciale di Buy Hold Sell Matthew Kidman è affiancato da Charlie Aitken di Aitken Investment Management e Nick Griffin di Munro Partners. Unisciti a loro mentre parlano delle prospettive di Nike, del popolare servizio di streaming Netflix , del gigante cinese dell’e-commerce Alibaba e del juggernaut per auto elettriche Tesla, insieme a due aziende che sono destinate a salire a lungo termine.
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Matthew Kidman: Benvenuti a Buy Hold Sell, offerto da Livewire Markets. Sono Matthew Kidman, mi hanno raggiunto Nick Griffin di Munro Partners e Charlie Aitken di Aitken Investment Management. Inizieremo a cercare a lungo termine. Quelle aziende in crescita che non salteranno in un attimo, ma tra cinque anni saranno ancora in crescita e si potranno fare un sacco di soldi. Nick, comincerò da te. Nike – puoi comprarla online, tutti sono là fuori a correre. Comprare, tenere o vendere?
Nike (NYS:NKE)
Nick Griffin (Comprare): Pensiamo che sia un acquisto. È un grande marchio. Sta passando a un modello diretto al consumatore. A quel punto era già abbastanza avanzato. L’unico problema è la valutazione, ma penso che, se lo tieni abbastanza a lungo, con Nike andrà sempre bene.
Matthew Kidman: Charlie, ti vedo un po’ come un uomo Nike. Senza dubbio scendi giù e probabilmente fai 15-20 km al giorno. Comprare, tenere o vendere?
Charlie Aitken (Comprare): Mi conosci così bene, Matthew. Faremo un acquisto su Nike. E’ una delle nostre cinque migliori partecipazioni. L’altro giorno abbiamo avuto un risultato sui profitti che in realtà andava bene. Mostra che il canale online sta ottenendo un’effettiva trazione, direttamente al consumatore. Una delle poche cose che si può fare in questo problema di coronavirus è l’esercizio fisico. Pensiamo che la tendenza all’abbigliamento sportivo per il tempo libero sia una tendenza strutturale. Penso che questa sia la prima volta che indosso un abbigliamento da lavoro in tre settimane. Ho ordinato un paio di scarpe Nike su internet che sono arrivate due settimane fa. Pensiamo che la valutazione sia un po’ piena al momento ma, in caso di debolezza, siamo felici di acquistare Nike.
Alibaba (NYS:BABA)
Matthew Kidman: Mi hai preceduto. Ok, andiamo in Asia. Alibaba, il bestione della Cina. Comprare, tenere o vendere?
Charlie Aitken (Comprare): Sono un compratore su Alibaba. Lo teniamo, ha una posizione di mercato dominante. Fanno tutto attraverso il cloud, fino all’eCommerce. E anche la ripresa del consumatore cinese sarà in vantaggio rispetto al resto del mondo, in quanto sembra (se credete ai dati) che abbia affrontato i dati prima di tutti gli altri. Ci piace Alibaba.
Matthew Kidman: Nick, è difficile capire come Alibaba possa andare male a questo punto. È nel posto giusto ed è nel più grande mercato del mondo. Comprare, tenere o vendere?
Nick Griffin (Comprare): Siamo per un acquisto. Penso che la cosa interessante di Alibaba, se la si guarda molto da vicino, è che la maggior parte delle sue attività non sono ancora redditizie. A differenza di Amazon, il suo business del cloud non è ancora redditizio, il suo business dei video non è redditizio, le sue attività di consegna di cibo non sono redditizie. È quasi un po’ come Amazon cinque anni fa, e sta vendendo a un mercato molto più grande. Da questo punto di vista, sì, qui è ancora in ottima forma.
Netflix (NAS:NFLX)
Matthew Kidman: Nick, rimango con te. A tutti noi piaceva lo streaming e ora è l’unica cosa che ci è permesso fare. Netflix – comprare, tenere o vendere?
Nick Griffin (Comprare): Guarda, siamo un compratore anche in questo caso. In parole povere, ci sono un paio di grandi piattaforme Internet che, attraverso gli effetti di rete, dovrebbero conquistare la maggior parte delle quote di mercato. Netflix sarà uno dei pochi servizi di streaming che useremo per il resto della nostra vita. Ce ne saranno altri, naturalmente, ma potrete contarli da un lato. Netflix sarà uno di questi, e questo varrà un sacco di soldi.
Matthew Kidman: Charlie, è un ambiente piuttosto competitivo. Ci sono alcune grandi aziende che si scontrano con Netflix. Comprare, tenere o vendere?
Charlie Aitken (Comprare): Compreremo anche noi su Netflix. Penso che questo sia stato un momento incredibilmente fortuito anche per Netflix. Perché se si pensa alla concorrenza, non da Disney+, ma dal cavo – il cavo è tutto sport. Pensate a Foxtel, pensate a ESPN. La loro offerta è pari a zero al momento, perché non c’è sport, a livello globale. Penso che vedrete una grande crescita degli abbonati da Netflix, e questo sorprenderà tutti. Se riusciranno a mantenere quegli abbonati una volta terminato il coronavirus, chi lo sa, ma noi pensiamo che sia la piattaforma dominante, e che abbia la più ampia varietà di intrattenimento, quindi la stiamo comprando.
Tesla (NAS:TLSA)
Matthew Kidman: Non ci sono molti posti dove possiamo guidare in questi giorni, Charlie. Infatti, l’altro giorno uno che faceva pratica è stato multato per essere troppo lontano da casa. Tesla. Comprare, tenere o vendere?
Charlie Aitken (Vendere): Non è per noi, Tesla. O credi che sia un produttore di automobili, o credi che sia una società di software. Noi crediamo che sia un produttore di automobili ed è ovviamente un produttore costoso, se si guarda a queste misure. Pensiamo anche che la domanda di automobili sarà più debole nel prossimo anno o due, quando la gente rivaluterà le proprie finanze. Pensiamo solo che il bilancio non si adatti al processo di investimento, quindi siamo venditori su Tesla.
Matthew Kidman: Nick, sei sicuramente più positivo? I benefici ambientali, e alla fine saremo di nuovo in grado di guidare. Comprare, tenere o vendere Tesla?
Nick Griffin (Comprare): Sto mettendo un acquisto speculativo su Tesla. Riconosco i problemi di cui parla Charlie, e sono problemi più grandi ora di quanto non lo fossero in questo caso, in particolare il capitale circolante intorno al business dell’auto. Ma c’è una cosa che so di Tesla. Si può perdere il 100% dei soldi solo se si acquista la Tesla qui oggi. Si può perdere solo l’intero lotto. La realtà è che potresti guadagnare migliaia di punti percentuali. Questa azienda si trova all’inizio della più grande curva a S del mondo di oggi, che è il passaggio alle auto elettriche.
Ha un’enorme leadership di marca. Bisogna avere una visione a lungo termine, per questo lo chiamo un acquisto speculativo. Ma penso che sia una delle aziende più interessanti del mondo di oggi e quindi è per questo che la comprerei.
ASML Holding NV (NYS:ASML)
Matthew Kidman: Continuiamo a costruire quel ponte a lungo termine e andiamo dall’altra parte. Cos’è un titolo che si farà strada attraverso l’economia del coronavirus e continuerà a crescere a medio e lungo termine?
Nick Griffin (Comprare): Una cosa che so del coronavirus è che lo risolveremo con una qualche forma di tecnologia, e infatti, risolveremo tutto nella vita con la tecnologia da qui. Questo è abbastanza ovvio. Che si tratti del cloud, ecc. La società che vi darò è una società chiamata ASML. Pensiamo che sia l’azienda più importante al mondo di cui nessuno ha mai sentito parlare, è così che la chiamiamo.
Quello che fanno è essenzialmente costruire macchine litografiche di fascia alta. Quindi sono la società responsabile dell’estensione della legge di Moore, per rendere i semiconduttori sempre più piccoli, sempre più piccoli, sempre più piccoli. Ciò che è interessante negli ultimi anni è che ora hanno una posizione di monopolio sui semiconduttori di fascia alta. Le macchine litografiche che vendono, le vendono per circa 200 milioni di euro ciascuna, o 150 milioni di euro ciascuna per quelle piccole, e hanno di fatto il monopolio su Samsung ecc.
Questa azienda cresce a prescindere da qui. Cresce in ogni caso per un periodo di tempo molto, molto, molto lungo, e senza di loro non ci sarà alcuna innovazione tecnica nel mondo. Per questo motivo la chiamiamo l’azienda più importante al mondo di cui nessuno ha mai sentito parlare. ASML è quotata in Olanda. Oggi la paghiamo circa 21-22 volte. Questa è una grande opportunità di acquisto.
Salesforce.Com inc (NYS:CRM)
Matthew Kidman: Charlie, stessa domanda a te. Cosa ci porterà lì? Tu costruisci il ponte, noi saremo lì tra cinque anni, saremo in questa compagnia.
Charlie Aitken (Comprare): Penso che tutti vogliano avvicinarsi ai propri clienti, quindi sono ancora un grande compratore di Salesforce.com, anche se i venti contrari a breve termine potrebbero essere ragionevolmente consistenti. Penso che tutti vogliano una visione a 360 gradi del proprio cliente, tutti vogliono saperne di più sul proprio cliente, tutti vogliono vendere più direttamente al proprio cliente. Soprattutto in un mondo online.
Penso che Salesforce abbia fatto numerose acquisizioni in seguito, il che aumenta la sua suite di prodotti. Penso che sia un’azienda in crescita particolarmente elevata, che sarà in giro tra cinque anni e che sarà molto più grande di quanto non sia ora, e la base per la premessa è che ogni singola azienda vuole saperne di più sul proprio cliente, e servire meglio quel cliente. Anche se questo significa a distanza, nel nuovo mondo verso cui ci stiamo dirigendo. Salesforce è un investimento ragionevolmente grande per noi, e penso che sarà uno di questi nei prossimi cinque anni che si aggiungerà al valore.
Matthew Kidman: Per tutte quelle persone preoccupate per il loro lavoro in questa recessione, non preoccupatevi. La tecnologia e le macchine lo faranno per noi. Salite a bordo.
