Vendete velocemente e comprate lentamente sul mercato | Livewire

Superare un mercato in rialzo non è un’impresa da poco. Non ha costi, reinveste tutti i dividendi nel momento in cui vengono pagati ed è sempre investito al 100%. Secondo Marcus Padley, le migliori opportunità di sovraperformare vengono quando il mercato corregge.

“La paura è tre volte più veloce ad avere un effetto sul cervello rispetto alla fiducia, quindi bisogna vendere velocemente e comprare lentamente”.

In questo breve video Marcus spiega come usano la loro capacità di passare al 100% in contanti per aiutare a sovraperformare durante i mercati volatili.

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Abbiamo trovato molto difficile sovraperformare un mercato toro, e chiunque suggerisca che è facile fa solo marketing. Avete un indice che è una fantasia: un indice di accumulazione ASX300 che non ha dipendenti, refrigeratori d’acqua, affitto, niente. I dividendi sono perfettamente composti ed è completamente investito. Un indice è aggressivo in un mercato toro: niente contanti.

Nel momento in cui, come gestore di fondi, tieni del contante, sottoperformerai perché hai il mercato composto che lavora contro di te. Se hai il 20% di liquidità, è il 20% del tuo fondo che si compone nella direzione sbagliata creando una sottoperformance. Quindi è molto difficile per i gestori di fondi battere un indice composto.

Quello che abbiamo scoperto è che le opportunità ci sono quando il mercato si corregge. Il mercato corregge rapidamente, come abbiamo visto nell’ultimo anno o giù di lì.

La teoria è che la paura è tre volte più veloce ad avere un effetto sul cervello rispetto alla fiducia, quindi bisogna vendere velocemente e comprare lentamente. Se qualcosa va sulla nostra lapide a questo punto della nostra carriera di gestione dei fondi, sarà una frase come “ha cronometrato perfettamente la pandemia”.

Nel corso degli anni abbiamo cercato disperatamente di sovraperformare il mercato dello 0,5%, 1%, 2% all’anno. Superare un indice ad accumulazione sarebbe fantastico. Ma quello che naturalmente abbiamo scoperto è che nei momenti in cui il mercato scende rapidamente, possiamo sovraperformare estremamente rapidamente. Così abbiamo sovraperformato circa il 20% in 23 giorni perché siamo passati al 100% in contanti.

Il nostro principale valore aggiunto è che siamo diventati abbastanza bravi e sensibili ai momenti precipitosi del mercato. Il nostro progetto è quello di cercare di ottenere la nostra sovraperformance nei momenti negativi, far uscire i clienti, fare quello che faremmo noi. Ci sono momenti in cui, come singolo investitore al dettaglio, ci si potrebbe sedere e dire: “No, mi tiro indietro per un po’”. E durante la pandemia abbiamo deciso di farlo per noi stessi e per i nostri clienti. Così, abbiamo incassato il 100%.

Il nostro principale punto di differenza è che la maggior parte dei gestori di fondi non può incassare. Non è nel loro mandato. Noi possiamo andare al 100% in contanti.

Abbiamo due classi di attività: azioni o contanti. Andremo al 100% in contanti se necessario, e siamo pronti a farlo, e lo facciamo in modo abbastanza deciso. Anche se questo potrebbe sembrare terribile e spaventoso, la verità è che tenere il contante è la cosa a più basso rischio che si possa fare, quindi non è effettivamente così rischioso. Tutto quello che rischiate è di perdere la performance se il mercato continua a salire. Questo è il nostro principale punto di differenza.

Facciamo tutte le altre cose che tutti fanno intorno alla selezione dei titoli. Guardiamo costantemente le maree settoriali o le correnti sotto la marea del mercato e giochiamo temi settoriali e temi azionari. Seguiamo anche alcuni piccoli titoli che non scegliereste sui fondamentali come parte dell’intero processo.

Ma la sovraperformance principale, pensiamo, arriverà proteggendo i nostri investitori da momenti precipitosi.

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