Crisi finanziaria globale. 10 anni dopo. Quali lezioni? Quali soluzioni? | CNNMoney

Christine Roman, Chief Business Correspondent di CNN Money, guarda indietro a come sia stato dare le notizie durante la crisi finanziaria che ha inaugurato la peggiore recessione dalla Grande Depressione.

Le lezioni della crisi

Le riforme hanno rafforzato il sistema finanziario. Le banche hanno rafforzato i loro bilanci. I regolatori ora esaminano le istituzioni finanziarie una volta all’anno per assicurarsi che possano superare una crisi.

Eppure, un decennio dopo la crisi finanziaria, non si sa quando la prossima calamità colpirà, secondo tre autorità di regolamentazione che hanno contribuito a guidare l’America attraverso il tracollo.

E ‘una guerra per sempre“, ha detto Timothy Geithner, ex presidente della Fed di New York e segretario del Tesoro dell’amministrazione Obama, durante una tavola rotonda sulla crisi finanziaria al Brookings Institution.

Non c’è modo di prevedere l’intera gamma di cose che possono causare l’abbattimento di un sistema. È bene preoccuparsi di tutte le potenziali fonti di shock, ma devi essere umile e scettico riguardo alla capacità delle persone di identificarsi, e quindi, preventivamente diffondere quelle cose “, ha detto.

Il crollo della banca d’investimenti Lehman Brothers 10 anni fa ha scatenato il panico che si è abbattuto su Wall Street e ha costretto a un salvataggio senza precedenti del sistema finanziario. Milioni di americani hanno perso le loro case a causa dei pignoramenti delle loro ipoteche nella Grande Recessione, e il tasso di disoccupazione colpì il 10%.

Le crisi finanziarie raramente colpiscono lo stesso paese due volte nella vita di una persona, e per il momento, gli ex regolatori dicono che mentre la prossima crisi ha maggiori probabilità di iniziare al di fuori degli Stati Uniti, il paese potrebbe comunque risentirne.

Ma episodi così dolorosi possono essere difficili da prevedere, ha dichiarato Hank Paulson, ex segretario al Tesoro sotto il presidente George W. Bush.

Anche in questo caso, le calamità economiche richiedono soluzioni simili: iniezioni di capitale, un blocco del governo e la libertà dei regolatori di reagire rapidamente.

La memoria si affievolisce di quello che dovresti fare,” disse Geithner. “E l’unica cosa che stiamo cercando di fare è preservare la conoscenza di ciò che funziona e cosa no“.

Parlando allo stesso panel, Ben Bernanke, il presidente della Federal Reserve durante la crisi, ha detto che i regolatori durante la Grande Recessione “hanno risposto in modo aggressivo, e l’hanno messa sotto controllo abbastanza rapidamente“.

Non siamo riusciti ovviamente nel fatto che non abbiamo persuaso il paese, in generale, che quello che stavamo facendo era necessario, anche se credevamo fermamente che lo fosse“, ha detto.

Strumenti necessari

Inciso in questo avvertimento c’è una crescente preoccupazione degli ex funzionari che hanno combattuto l’ultima crisi che i regolatori non avranno gli strumenti necessari per fermare un altro panico.

Bernanke, Paulson e Geithner, tutti architetti della risposta del governo nel 2008, hanno fatto eco a quel sentimento in un editoriale del New York Times.

Mentre il Congresso da allora ha introdotto importanti riforme sotto la legge Dodd-Frank, ha anche rimosso gli strumenti necessari utilizzati dalla Fed, dal Tesoro e dalla Federal Deposit Insurance Corp., sostengono.

Tali cambiamenti comprendevano l’impossibilità per il FDIC di fornire sostegno di emergenza come durante la crisi, porre limiti ai poteri di prestito di emergenza della Fed e porre fine alla capacità del Tesoro di sostenere i fondi del mercato monetario.

Questa è una scelta consequenziale“, ha detto Geithner dei cambiamenti apportati dal kit di strumenti del Congresso ai regolatori.

Il rischio, sostiene, è che l’economia dovrà essere in bilico sull’orlo del collasso prima che il Congresso sia disposto a fornire gli strumenti che gli organi di regolamentazione necessitano per abbattere il panico.

Stiamo scegliendo di far correre un sistema che crea il rischio ad un certo punto nel futuro“, ha affermato Geithner. “Le cose devono essere davvero terribili prima che ci sia libertà di agire, penso che sia una scelta che nessun Paese serio fa oggi in tutto il mondo, e non penso che sia una scelta giusta per noi come Paese“.

Rischio di panico

Tuttavia, il Dodd-Frank Act del 2010 ha portato con sé altri strumenti che gli organi di regolamentazione potrebbero utilizzare per mettere in sicurezza un’istituzione in fallimento. E Bernanke ha detto che le misure approvate dal Congresso saranno provate se c’è una nuova crisi.

Ma mentre Bernanke e Geithner dicevano che ciò avrebbe potuto funzionare su base limitata con una sola azienda sul precipizio del fallimento, questo avrebbe fatto ben poco per risolvere il problema che stava affrontando Lehman.

Persino i sogni più sfrenati degli architetti di quell’autorità [hanno detto] che non era stato progettato per salvarci dal rischio di un panico“, ha detto Geithner.

Per il momento, tutti e tre hanno sottolineato l’importanza di assicurare che l’economia sia il più forte possibile per affrontare le minacce future, tra cui la crescita stagnante dei salari, la crescente disparità di reddito e un deficit fiscale crescente.

La migliore difesa che abbiamo contro una crisi finanziaria sta nell’avere un’economia forte“, ha detto Paulson.

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