Cosa stanno chiedendo gli investitori?

MICUK 2020: C’è molto di cui preoccuparsi nel 2020. Mike Coop di Morningstar Investment Management rivela cosa c’è in mente agli investitori quest’anno e parla del lancio del fondo.

Black: Quest’anno avete dovuto cercare di dare un senso ai mercati e avete parlato con i clienti di alcune delle più grandi sfide che stanno affrontando. Quali sono alcune delle più grandi sfide che stanno affrontando?

Coop: Sì, penso che ci siano queste sfide intorno a quanto sta cambiando il mondo intorno a me e dovrei cambiare la mia strategia? Quindi, una delle domande era: l’inflazione salirà alle stelle? Se ciò accadesse, ci sarebbe un impatto piuttosto profondo sui portafogli della maggior parte delle persone. Poi c’è una domanda sulla tecnologia. Dovrei comprare azioni tecnologiche e vendere tutto il resto perché tutti si muovono online? Poi ci sono le domande di Covid su cosa farebbe l’economia…

Quindi, quello che stiamo scoprendo è che la gente è sempre più confusa, i mercati sono stati volatili e stanno mettendo in discussione alcune delle convinzioni fondamentali, perché in particolare alcune delle strategie come la selezione delle azioni basata sulla valutazione hanno avuto un periodo davvero difficile. Quindi, sta facendo sì che la gente vada a buttare questo fuori dalla finestra e ricominciare tutto da capo, e questo può essere molto pericoloso sia dal punto di vista di sbarazzarsi di beni che sono molto economici, ma anche di acquistare beni che sono molto costosi. Quindi, è un momento cruciale per le persone per assicurarsi che le loro strategie siano quelle giuste a lungo termine e che non facciano scelte sbagliate.

Black: Quindi, una delle tue analogie che mi è piaciuta molto oggi è stata quella di un investitore che è un po’ come il cane di Pavlov. Si sono allontanati, godendo di rendimenti sorprendenti per anni e all’improvviso le cose sono cambiate. Quindi, voglio dire, quali consigli dai ai clienti quando sono nel panico e noi siamo in un periodo senza precedenti?

Coop: Questa è davvero un’ottima domanda, ed è una domanda difficile da affrontare, perché siamo così ben intenzionati a rispondere all’ambiente, ad aspettarci di più dalle stesse cose e a pensare che dovremmo semplicemente ridurre le perdite finché possiamo. Sappiamo che la storia dei mercati ci insegna che questo tipo di reazione emotiva, la vendita, di solito crea grandi opportunità. Quindi, quando guardiamo a uno qualsiasi degli investitori a lungo termine che hanno avuto molto successo, quello che si può vedere nella quotazione di Templeton è stato l’acquisto al punto di massimo pessimismo. Avevate anche la precedente famosa citazione del sangue dei Rothschild per le strade.

Quindi, in realtà, guardiamo insieme ad una serie di altri indicatori per vedere se tutti sono molto pessimisti, se i prezzi sono scesi pesantemente, se stiamo vedendo un buon valore? E questo per noi è un segno di guardare alle opportunità. Bisogna poi avere il potere della ricerca per distinguere una trappola di qualcosa che non sopravviverà da qualcosa che in generale ci crea grandi opportunità. Ci eccitiamo molto di più quando lo vediamo che quando i prezzi di tutto salgono e tutti sono molto ottimisti.

Black: E naturalmente, la notizia davvero eccitante oggi è che state lanciando la vostra gamma di fondi multi-asset. Può dirci qualcosa di più su quello che sta succedendo?

Coop: Sì, quello che abbiamo scoperto è che non siamo stati in grado di offrire la nostra gamma completa di capacità agli investitori qui. Abbiamo gestito portafogli di conti gestiti per molto tempo, ma abbiamo sentito la necessità di integrare anche questo con i fondi. E molti dei nostri clienti ci hanno chiesto di farlo. Questo non fa altro che ampliare la gamma di cose che possiamo fare per loro. È una soluzione tutto in uno che non richiede un riequilibrio. È un modo molto semplice per accedere alle cose in cui possiamo aiutarli.