L’economia statunitense ha subito una contrazione del 4,8% nel primo trimestre del 2020. Con il protrarsi della crisi del coronavirus fino all’estate, gli economisti si aspettano una contrazione ancora più forte nel secondo trimestre. Carter McCall di WSJ spiega come viene calcolato il PIL e come il coronavirus stia influenzando l’equazione.
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– (Narratore) C’è un unico grande indicatore economico a cui gli economisti prestano attenzione quando cercano di capire se il paese è in recessione.
– Il PIL.
– Il PIL.
– Il PIL.
– Il PIL.
– Il PIL.
– Il prodotto interno lordo è la nostra misura più grande, la più importante.
– (Narratore) L’attuale rallentamento economico causato dalla crisi del coronavirus ha fatto temere a molti che gli Stati Uniti siano entrati in recessione. Il PIL degli Stati Uniti si è ridotto del 4,8% annuo nel primo trimestre del 2020. È la più grande contrazione del PIL dall’ultima recessione, e pone fine alla più lunga espansione economica mai registrata. Ecco cos’è il PIL e perché è una misura chiave per determinare se il Paese è in recessione.
PIL = C + I + G + G +(X – M). Questa è la formula che il governo usa per calcolare il PIL. Contiene tutti i beni e i servizi prodotti negli Stati Uniti, dalle cene che serviamo nei ristoranti, alle auto che produciamo nelle fabbriche, ai voli che prendiamo dagli aeroporti. Secondo il Dipartimento del Commercio, nel 2019 gli Stati Uniti hanno prodotto beni e servizi per un valore di oltre 21 trilioni di dollari.
– (Harriet Torry) Poiché il PIL è una misura dell’intera economia e mira a catturare quasi tutto ciò che accade in un’economia, gli economisti hanno scelto l’ampia definizione di recessione come due trimestri consecutivi di crescita negativa.
– (Narratore) Per calcolare il PIL, gli economisti calcolano prima di tutto la spesa per i consumi, o gli acquisti quotidiani che gli americani fanno ogni giorno. La spesa per il consumo rappresenta circa il 68% del PIL.
– (Harriet Torry) E questa quota è cresciuta nel tempo, mentre l’industria manifatturiera statunitense si è ridotta.
– (Narratore) La spesa al consumo è scesa del sette e mezzo per cento a marzo, con la chiusura delle imprese e l’entrata in vigore degli ordini governativi di soggiorno a domicilio.
– (Harriet Torry) Gli americani hanno continuato a spendere online. Ma ciò che hanno acquistato online e fatto consegnare a domicilio non ha compensato la perdita di altre attività da quando è iniziata la pandemia.
– (Narratore) Un’altra componente importante del PIL è rappresentata dagli investimenti delle imprese. Questo include cose come le aziende che costruiscono fabbriche o acquistano macchinari.
– (Harriet Torry) Questo è importante per l’economia non solo per l’attività che produce, ma anche perché gli investimenti aziendali producono guadagni di produttività. Per esempio, rendendo le fabbriche più efficienti o consentendo all’industria energetica di estrarre più petrolio e gas.
– (Narratore) Gli investimenti delle imprese erano in calo prima dell’epidemia e sono continuati dall’inizio del blocco.
– (Harriet Torry) E ci sono davvero due ragioni principali per questo. La prima è stata la guerra commerciale tra gli Stati Uniti e la Cina, che ha creato molta incertezza per le imprese e i loro piani di investimento. E l’altra erano i prezzi del petrolio. I bassi prezzi del petrolio sono stati sicuramente un deterrente per le compagnie energetiche statunitensi ad investire in strutture, e nuove trivellazioni, e nuovi pozzi.
– (Narratore) Anche la spesa pubblica contribuisce al PIL. Il governo degli Stati Uniti spende soldi per tutto, dalle attrezzature per i militari alle retribuzioni dei dipendenti del governo. E la spesa pubblica ha continuato a crescere per tutto il primo trimestre del 2020.
– (Harriet Torry) E aumenterà molto di più nei trimestri a venire. E questo a causa dei pacchetti di stimolo multimiliardari che il Congresso ha approvato per aiutare a stimolare l’economia a uscire dalla sua attuale recessione.
– (Narratore) Il PIL aggiunge anche tutto ciò che gli Stati Uniti esportano e sottrae tutto ciò che importa per calcolare le esportazioni nette. Gli Stati Uniti hanno importato più di quanto esportato per diversi decenni. Nel primo trimestre del 2020 le esportazioni nette sono aumentate, il che significa che il deficit commerciale si è leggermente ridotto.
– (Harriet Torry) Normalmente sarebbe una buona cosa, perché significa che gli Stati Uniti importano meno. Tuttavia, quello che abbiamo visto è che in realtà sia le importazioni che le esportazioni sono in calo. È solo che le importazioni sono diminuite più delle esportazioni. Non è necessariamente una buona cosa, perché dimostra che la domanda è molto debole.
– (Narratore) Gli economisti si aspettano una contrazione del PIL molto maggiore nel secondo trimestre, producendo i due trimestri consecutivi di declino che definiscono una recessione.
– (Harriet Torry) Molti economisti prevedono un calo di circa il 30% o più. Si tratta di un numero enorme. E’ fuori scala rispetto a quanto abbiamo visto anche nelle recenti recessioni. D’altra parte, lo scenario speranzoso è che si veda questo grande calo nel secondo trimestre, e poi l’economia potrebbe iniziare a riprendersi.
