Euro. Una storia in tre minuti | IG UK

Scopriamo la storia dell’euro, compresa la sua formazione, il suo futuro e gli eventi che l’hanno portato a diventare una delle valute più scambiate del pianeta. Un video chiaro e conciso da parte di IG UK.

Il lancio dell’euro

L’euro è stato lanciato il 1 ° gennaio 1999 come valuta digitale. Undici paesi e tre stati sovrani hanno adottato l’euro in questa data, con le loro valute nazionali esistenti fissate a tassi di cambio fissi rispetto all’euro. Essi erano Austria, Belgio, Estonia, Francia, Germania, Irlanda, Italia, Lussemburgo, Paesi Bassi, Portogallo, Spagna, Monaco, San Marino e Città del Vaticano.

Le banconote e le monete metalliche in euro non sono state introdotte fino a tre anni dopo – il 1 ° gennaio 2002; i paesi hanno continuato a utilizzare le proprie banconote esistenti fino all’inizio del periodo di transizione.

Perché è stato introdotto l’euro?

L’euro è stato introdotto per creare un’unione economica e monetaria. L’obiettivo principale era ridurre i costi e i rischi associati alle transazioni transfrontaliere. Obiettivi più ampi comprendevano la promozione della crescita economica, dell’occupazione e della parità dei prezzi in tutta Europa.

L’idea di una moneta unica europea fu propagandata durante gli anni sessanta e settanta, poiché i turbolenti mercati valutari minacciavano i principali accordi economici della Comunità economica europea (CEE).

Il gruppo ha risposto legando le proprie valute a una nuova unità monetaria europea (ECU), una moneta digitale il cui valore era basato su un paniere di monete europee. La convergenza della politica monetaria in questo sistema ha portato molti vantaggi economici e maggiori richieste di una vera moneta unica.

I primi anni dell’euro

Quando è stato lanciato nel 1999, l’euro aveva un valore di 1,1747 dollari USA sul mercato dei cambi (FX), raggiungendo un massimo di 1,1906 USD il primo giorno di negoziazione.

Tuttavia, l’euro si è presto deprezzato rispetto al dollaro, scendendo sotto la parità più volte tra il 2000 e il 2002. Ciò è accaduto perché la moneta era puramente digitale in questa era, con monete nazionali ancorate a tassi di cambio fissi all’euro. Alcune di queste valute si sono deprezzate prima dell’introduzione dell’euro fisico nel 2002, determinando un deprezzamento dell’euro stesso.

Gli euro fisici sono stati introdotti nel 2002 e le valute nazionali sono state gradualmente eliminate. I benefici di una moneta unica divennero presto evidenti. I paesi hanno iniziato a condurre più affari l’uno con l’altro, sfruttando la mancanza di rischio di cambio e l’estirpazione dei costi di transazione. Il risultato è stato la crescita del PIL nell’eurozona tra il 2002 e il 2007. Ciò ha aumentato la popolarità dell’EUR/USD, e ha causato un aumento del suo prezzo.

I prezzi hanno continuato a salire fino alla prima metà del 2008, quando gli Stati Uniti sono entrati in recessione; questo ha indebolito il dollaro.

La crisi dell’eurozona: 2008-2014

Gli anni dal 2008 al 2014 sono stati caratterizzati da crisi economiche – prima negli Stati Uniti e poi nella zona euro – che hanno devastato il prezzo dell’EUR/USD.

Gli Stati Uniti sono stati in recessione da dicembre 2007 a giugno 2009, a seguito della crisi dei mutui subprime. Questo ha visto un rialzo dell’EUR/USD, che ha raggiuto il picco storico di 1,60 il 13 luglio 2008, risultato di tagli dei tassi dei fondi federali e di un aumento della domanda di euro.

Sfortunatamente, gli effetti della recessione americana si diffusero presto a livello globale. Diverse banche europee hanno richiesto salvataggi, mentre altre sono state costrette a rimborsare debiti che non potevano essere rifinanziati su mercati illiquidi globali. Questa crisi ha causato l’entrata in recessione della zona euro nella seconda metà del 2008, con EUR/USD in calo a 1,26 entro il 17 novembre 2008.

La crisi del debito dell’eurozona

L’EUR/USD si è parzialmente ripreso dagli effetti della recessione del 2008 alla fine del 2009, cioè fino a quando non è stato rivelato che la Grecia utilizzava tecniche contabili creative per nascondere i suoi livelli di debito, aggirando le rigide regole imposte dal Patto di stabilità e crescita (SGP).

In effetti, Portogallo, Irlanda, Italia, Grecia e Spagna (PIIGS) si erano tutti indebitati eccessivamente, a causa della crisi finanziaria o della scarsa politica fiscale nel periodo di costruzione. Questo ha indebolito la fiducia in Europa e gli investitori hanno iniziato a vendere le loro obbligazioni nei paesi colpiti per investire in valuta altrove. A seguito di queste rivelazioni, l’EUR/USD è sceso a 1,20 il 5 giugno 2010.

La Banca centrale europea (BCE) non è stata in grado di rispondere rapidamente perché sapeva che ogni azione che avrebbe potuto prendere avrebbe avuto ripercussioni sull’intera zona euro. C’era anche scarso appetito nei paesi più prosperi nell’aumentare i propri livelli di debito (o aliquote fiscali) per finanziare i piani di salvataggio.

Vari organismi internazionali – tra cui la Banca mondiale, il Fondo monetario internazionale (FMI) e la BCE – hanno speso oltre 544 miliardi di euro negli anni a partire dal 2009 per far fronte alla crisi del debito. Questi fondi hanno richiesto ad alcuni paesi di accettare severe misure di austerità, che hanno ostacolato la crescita economica in Grecia, Italia e Spagna.

Queste misure hanno contribuito a migliorare la situazione nella zona euro, ma la fragile fiducia degli investitori ha inciso sull’EUR/USD. Tra il 2009 e il 2014, la coppia ha visto importanti cambiamenti di prezzo in risposta a eventi politici ed economici, tra cui adeguamenti dei tassi di interesse su entrambe le sponde dell’Atlantico, disordini politici in Grecia e timori per l’Ucraina.

L’euro oggi

Dal 2015 l’economia statunitense si è rafforzata rispetto a quella della sua controparte europea, il che ha portato a una divergenza di politica monetaria. Mentre la Fed ha cercato di aumentare i tassi di interesse in risposta a un’economia di rafforzamento, la BCE ha dovuto mantenere bassi i tassi di interesse e introdurre un programma di allentamento quantitativo per aumentare la spesa in Europa. Ciò ha mantenuto il prezzo dell’EUR/USD relativamente basso, almeno rispetto al suo prezzo all’inizio del 2014.

L’euro è stato anche scosso dall’incertezza politica ed economica negli ultimi anni. La Gran Bretagna ha votato per lasciare l’UE il 23 giugno 2016, causando la caduta dell’EUR/USD – da 1,14 il giorno del referendum a 1,11 del giorno successivo. L’incertezza che circonda l’accordo sulla Brexit continua a incidere sui prezzi dell’euro, con la Gran Bretagna che non dovrebbe lasciare l’UE fino a marzo 2019. Una “hard Brexit” (nessun accordo) rischia di avere un impatto negativo sull’euro, mentre una Brexit “morbida” (in cui Regno Unito e UE mantengono stretti legami) potrebbero limitare l’impatto, o addirittura rafforzare l’euro.

I partiti euroscettici hanno anche aumentato la loro popolarità nel continente, contribuendo al timore che altri paesi possano seguire l’esempio della Gran Bretagna. Questi timori sono stati in gran parte attenuati dalle vittorie elettorali per politici europeisti come Emmanuel Macron (Francia), Angela Merkel (Germania) e Mark Rutte (Paesi Bassi) nel 2017. Tuttavia, il futuro dell’UE e dell’euro rimane incerto. La Catalogna ha compiuto passi avanti verso l’indipendenza dalla Spagna con un referendum illegale nel settembre 2017, e l’accordo Brexit deve ancora essere concordato.