Come fanno le previsioni gli economisti | CNBC

Il World Economic Outlook del FMI è una delle previsioni più osservate al mondo. Come fanno gli economisti ad arrivare alle previsioni in esso contenute? Elizabeth Schulze della CNBC ha uno sguardo all’interno del processo da Washington.

Siamo presso la sede centrale del Fondo Monetario Internazionale a Washington, DC. Ogni sei mesi, il FMI pubblica un rapporto chiamato World Economic Outlook, in cui fornisce una previsione per l’economia globale. Previsioni come queste sono una grande impresa. Allora, come sono fatte? Daremo uno sguardo dietro le quinte all’interno del processo.

“Stiamo abbassando ancora una volta la crescita per il 2019 al 3%”.

Quindi, questa è Gita Gopinath, la capo economista del FMI. Abbiamo visto Gita presentare il rapporto World Economic Outlook del FMI ai giornalisti di tutto il mondo in occasione degli incontri annuali del fondo a Washington. Il World Economic Outlook è un rapporto di quasi 200 pagine che include centinaia di migliaia di dati di 189 paesi membri del FMI. Viene pubblicato due volte all’anno, e include previsioni economiche per i prossimi due anni, insieme a capitoli tematici che affrontano temi di grande immagine come la produttività, i cambiamenti climatici o la tecnologia.

“Siamo davvero l’unica istituzione che copre letteralmente tutti”.

Quindi, come fanno gli economisti ad arrivare alle previsioni in rapporti come il World Economic Outlook?

Cominciamo dall’inizio. In primo luogo, i team raccolgono dati da paesi di tutto il mondo. Le agenzie governative misurano e riferiscono statistiche come il PIL, l’inflazione o i saldi commerciali. Questi dati sono chiamati “hard data”.  Ci sono anche i “soft data”, che comprendono indagini presso le imprese e i consumatori su come si sentono riguardo al contesto economico attuale e futuro. I team nazionali del FMI inviano poi questi dati a Washington.

“Direi che per ogni paese, stiamo parlando di uno o duemila punti di dati. Raccogliamo fino a tre o quattrocento serie diverse per la maggior parte dei paesi. Le squadre nazionali ci inviano nuove serie di dati circa 1.500 volte ogni sei mesi. Quindi stiamo guardando un sacco di numeri. Molti dati”.

Non sono solo i grandi dati che essi guardano. Il PIL, ad esempio, aiuta a fornire un’istantanea dell’economia complessiva di un paese, ma anche gli indicatori individuali sono importanti. Ad esempio, i prezzi del petrolio sono molto importanti per le previsioni sulla crescita del PIL in paesi come l’Arabia Saudita o il Venezuela. Questo perché le loro economie dipendono in larga misura dal petrolio.

“Come ti assicuri che questi dati siano buoni, non siano manipolati o sbagliati”?

“Abbiamo tutta una serie di test e diversi modi di vederlo. Ovviamente ci assicuriamo che i numeri abbiano un senso. Facciamo controlli di coerenza per assicurarci, ad esempio, che le componenti del PIL si sommino effettivamente al PIL. Guardiamo i grafici per assicurarci che i numeri sembrino andare nella giusta direzione”.

Così, una volta che tutti questi dati sono stati raccolti, gli economisti non si limitano a collegarli a un’equazione per generare una previsione. Devono considerare anche molti altri fattori.

“Dove davvero cerchiamo di fornire valore aggiunto è tirare fili comuni, cercando di creare una storia comune che non è come se stessimo solo sommando i paesi e vedendo quale sia il risultato globale”.

Le squadre qui al FMI iniziano a lavorare sulle loro previsioni nei mesi che precedono la pubblicazione del World Economic Outlook. E aggiornano costantemente le loro previsioni man mano che i dati si evolvono.

“Sarebbe bello se avessimo un processo che ci permetta di arrivare ai numeri definitivi e poi scrivessimo la relazione. Ma la verità è che la relazione è scritta man mano che i numeri si evolvono, perché otteniamo sempre un continuo rilascio dei dati”.

Questo non significa ancora che gli economisti lo facciano bene. Infatti, una stessa ricerca del FMI ha dimostrato che gli economisti spesso non riescono a prevedere le recessioni. Un’analisi di 63 paesi dal 1992 al 2014 ha rilevato che il FMI ha costantemente sovrastimato la crescita del PIL, portando a una recessione, e ha rivisto la crescita al ribasso solo quando la recessione stava già avvenendo. Altri documenti hanno scoperto risultati simili.

Un’altra sfida per gli economisti è quella di tradurre le previsioni da dati stravaganti in un inglese semplice.

“Di solito, quando si esce dalla scuola universitaria, si inizia con un linguaggio molto tecnico, ma man mano che si va avanti nella carriera, si comincia a capire che è davvero necessario semplificare la propria lingua e ridurla a ciò che significa per le singole aziende, le famiglie, i governi”.

Stiamo quindi entrando in un incontro in cui sono in corso gli ultimi preparativi in vista della conferenza stampa in cui viene rilasciato il World Economic Outlook. Abbiamo dato un’occhiata all’interno di una riunione che si svolge pochi giorni prima della pubblicazione del rapporto. Gli economisti hanno discusso i loro risultati con alcuni membri della stampa e hanno studiato il materiale in modo da essere pronti a rispondere alle domande su qualsiasi paese del rapporto.

“Il trucco è capire come fornire una risposta sensata alle domande su luoghi di cui la gente potrebbe non sapere molto”.

Così, oggi è il grande giorno in cui viene pubblicato il rapporto. Queste sono le previsioni che tutti stavano aspettando, e noi andremo a dare un’occhiata. Il rapporto di quest’anno ha rilevato che la crescita globale rallenterà al 3% nel 2019, il livello più basso dalla crisi finanziaria del 2008-2009. Molti fattori hanno influenzato le previsioni del FMI, ma alcuni dei più grandi includono più barriere commerciali, incertezza geopolitica e invecchiamento della popolazione nelle economie avanzate. I dati sono tutti pubblicati online, in modo che molti altri economisti di tutto il mondo possano utilizzarli per fare le proprie previsioni.

“Come vi assicurate che le previsioni contenute nelle previsioni siano costantemente aggiornate e rilevanti? In conferenza stampa avete molte domande sulle notizie del giorno. Cosa state facendo per essere preparati”?

“Dunque… queste stime in realtà rimangono vive. Ad un certo punto le congeliamo perché devono essere pubblicate e inserito nel documento, ma al momento abbiamo questi numeri in costante aggiornamento”.

Anche dopo che i risultati sono stati presentati alla conferenza stampa del FMI, vengono messi in rilievo nei prossimi giorni e mesi dai funzionari del FMI e da altri leader mondiali.

“L’economia mondiale sta rallentando, siamo in un rallentamento sincronizzato”.

Quindi si potrebbe pensare che, dopo tutto questo, gli economisti possano prendersi una pausa per un po’. Ma si scopre che stanno già lavorando sulle prospettive economiche per il prossimo anno.

“In realtà iniziamo a pensare al prossimo report anche prima di pubblicare le previsioni”.