Si teme che la prossima recessione globale possa essere dietro l’angolo, quindi di che cosa si tratta esattamente? Tom Chitty della CNBC lo spiega.
L’ultima volta che c’è stata una recessione globale è stata alla fine del Duemila. Le dimensioni e i tempi di quella Grande Recessione, come è ormai noto, variavano da paese a paese. Ma, a livello globale, è stata la peggiore crisi finanziaria dalla Grande Depressione. Ora, a distanza di un decennio, alcune persone sono preoccupate che la prossima recessione mondiale possa essere proprio dietro l’angolo.
Mentre non esiste una definizione universalmente accettata di recessione, una recessione tecnica è un declino del prodotto interno lordo, o PIL, per due trimestri consecutivi. Ciò significa che il valore di tutti i beni e servizi prodotti in un paese è sceso per sei mesi consecutivi. Ma l’U.S. National Bureau of Economic Research, che segue l’inizio e la fine di ogni recessione americana, dice che una recessione può iniziare anche prima. L’ufficio misura e raccoglie dati mensili per altre quattro aree oltre al PIL: reddito reale, occupazione, produzione e vendita al dettaglio. Se questi indicatori economici diminuiscono, è probabile che lo farà anche il PIL.
Ora, una recessione non è la stessa cosa della stagnazione, che è semplicemente un periodo di crescita bassa o nulla. Né è una depressione, che è un declino più grave, che dura diversi anni. Tra il 1960 e il 2007, ci sono state 122 recessioni in 21 economie avanzate. Può sembrare molto, ma queste economie sono state in recessione solo per circa il 10% del tempo. Ogni recessione è unica, ma spesso hanno diverse caratteristiche in comune. Le recessioni di solito durano circa un anno, e il PIL di un paese scende tipicamente intorno al 2% anche se, in alcuni casi gravi, il calo può raggiungere il 5%. Gli investimenti, le importazioni e la produzione industriale normalmente diminuiscono e i mercati finanziari sono spesso confrontati da grosse turbolenze. Tutto questo può avere un impatto molto negativo sulla popolazione di un paese. Molte persone perdono il lavoro e, se non possono permettersi il mutuo, perdono la casa e i prezzi delle case calano. Hanno anche meno soldi da spendere in negozi e ristoranti. Ciò significa che le imprese fanno meno soldi e molte falliscono.
Quindi, c’è un modo per individuare una recessione prima che colpisca? Alcuni economisti si concentrano sul numero di persone occupate nel settore manifatturiero. Nel mondo della produzione, gli ordini sono spesso prenotati con mesi di anticipo. Quando una fabbrica o un’azienda riceve meno ordini, smettono di assumere nuovi lavoratori e potenzialmente licenziano anche alcuni lavoratori già presenti. Questo è un buon segno che anche altri settori dell’economia rallenteranno. Altri esperti esaminano il mercato dei titoli di Stato, per vedere quanto gli investitori siano disposti a prestare denaro ai governi per un lungo periodo di tempo. Quando gli investitori sono preoccupati che l’economia potrebbe rallentare, spesso vendono le loro azioni in società pubbliche, e invece prestano il loro denaro ai governi comprando obbligazioni. Questo perché le obbligazioni sono di solito viste come un investimento meno rischioso.
Questi sono quindi i segnali d’allarme di una recessione. Ma quali sono le loro cause effettive? Un’economia sana ha un sacco di denaro che scorre attraverso di essa. I proprietari delle aziende stanno investendo denaro nella loro attività e stanno assumendo più persone. I consumatori spendono soldi per i loro prodotti e servizi. Ma se le imprese e i consumatori smettono di spendere quei soldi, meno denaro scorre attraverso l’economia e la crescita comincia a rallentare.
Alcuni fattori possono bloccare quel flusso di denaro. Uno di questi sono i tassi d’interesse elevati. Quando i tassi sono alti, le persone ottengono più soldi per mettere i loro risparmi in un conto bancario, ma finiscono anche per dover sborsare di più per ottenere un prestito. Questo può incoraggiare le persone e le imprese a risparmiare di più e prendere in prestito di meno, causando una diminuzione delle spese. La fiducia dei consumatori è un modo per misurare l’approccio psicologico delle persone nei confronti del denaro. Gli economisti la seguono da vicino. Un basso livello di fiducia dei consumatori significa che le persone sono preoccupate per l’economia, e questo può indurli di nuovo a mantenere il loro denaro in banca, piuttosto che investirlo o spenderlo. Un crollo del mercato azionario, ad esempio, è uno dei modi più sicuri per scuotere la fiducia dei consumatori in generale. Ma l’inflazione può essere il fattore più importante. Fa aumentare i prezzi dei beni e dei servizi. Se il tuo stipendio non cresce insieme ad essa, significa che dovrai tagliare e comprare meno cose. Quando questo accade, le persone e le imprese tendono ancora una volta a ridurre la spesa e a risparmiare di più. E una crisi economica che inizia in un paese può estendersi oltre i suoi confini, creando un effetto domino.
Esaminiamo un esempio, la crisi finanziaria del 1997 nell’Asia orientale e sudorientale. E’ iniziata in Thailandia quando il valore della moneta del paese, il Thai Baht, è crollato. Gli investitori avevano perso fiducia nel paese, e questa mancanza di fiducia ha contaminato il resto della regione. I viaggiatori si sono trovati di fronte a rigidi limiti sulla quantità di valuta che potevano portare fuori dal paese. Anche altre valute asiatiche come il ringgit malese e la rupiah indonesiana hanno cominciato a perdere valore. Ben presto, gli investitori di tutto il mondo erano diventati riluttanti a prestare denaro a qualsiasi paese in via di sviluppo. Più recentemente, la guerra commerciale tra Stati Uniti e Cina ha colpito anche molte altre parti del mondo. Queste due superpotenze economiche producono e vendono circa il 40% di tutta la produzione globale, e gli economisti temono che gli effetti a catena del loro continuo conflitto potrebbero creare la prossima grande recessione internazionale.
Prendiamo ad esempio la Germania. La sua economia si basa in gran parte sulle esportazioni. Guadagna costruendo macchinari e attrezzature e inviandole all’estero in altri paesi come la Cina. Ma se la Cina prevede una minore domanda per i suoi prodotti dagli Stati Uniti a causa della guerra commerciale, ordinerà meno macchinari dalla Germania per produrli. La Germania è la più grande economia della zona euro, il che significa che se entra in recessione, probabilmente ne soffrirà anche il resto dell’Europa.
Alcuni esperti affermano che la crisi finanziaria del 2008 ha inaugurato una nuova era di deglobalizzazione. Ciò significa che gli Stati nazionali sono meno focalizzati sul commercio internazionale e più focalizzati sulle loro agende economiche interne. Dicono che tutto questo potrebbe portare a recessioni più frequenti. Per questo motivo, questi esperti ritengono che dovremmo riconsiderare ciò che costituisce il successo economico nei paesi sviluppati.
L’onere totale del debito aumenterà. La popolazione diminuirà, così come la produttività dei nostri lavoratori. E quindi non è realistico, dicono, pensare che i tassi di crescita possano continuare a crescere come nella seconda metà del XX secolo. Essi suggeriscono che un approccio alternativo è quello di concentrarsi sulla contentezza e sulla soddisfazione economica, con un numero come la crescita del reddito pro capite. Si tratta essenzialmente di misurare la quantità di denaro che la persona media guadagna.
Mentre ci sono segnali di allarme per un’altra recessione globale, le tensioni geopolitiche e la deglobalizzazione rendono ancora più difficile prevedere il futuro. Ma una cosa è certa; stiamo vivendo in una nuova era di incertezza.
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