3 azioni per dividendi affidabili | Morningstar UK

Ben Peters, manager di Evenlode Global Income, sceglie tre grandi azioni con marchi forti e clienti fedeli. Sono buoni titoli?

Black: Quindi, il vostro focus è sulle aziende che pagheranno un dividendo affidabile, qualcosa che è potenzialmente molto difficile da trovare nell’ambiente attuale. Allora, qual è il primo titolo di cui vorresti parlare oggi?

Peters: Beh, il primo titolo di cui vorrei parlare è Nestlé, il gigante svizzero dei beni di consumo, il più grande produttore alimentare del mondo. Ora, nelle condizioni attuali, ha visto qualche perturbazione nella sua domanda e certamente nella catena di approvvigionamento ma, fondamentalmente, sta producendo prodotti di cui avremo bisogno, cibo, caffè, molto importante naturalmente, e, ancora più importante, alimenti per animali domestici, quindi Purina e pet food di marca lì dentro. Di certo non smetteremo di spendere per i nostri animali domestici che (possiamo permetterci) attraverso questa crisi. Quindi, hanno visto una forte domanda. Ma alcune delle sue operazioni ne risentono. Circa il 10% del business è fuori casa, quindi nei negozi, ecc. Quindi, questo è stato colpito. Ma stanno aiutando i loro clienti in quanto permettono di estendere i termini di pagamento, facendo cose come mettere in pausa i pagamenti del noleggio delle macchine da caffè e così via. Quindi, si spera, questo li sosterrà a lungo termine. Ma nel frattempo, la domanda robusta dovrebbe portare a un dividendo stabile.

Black: Non dimentichiamo che il cioccolato è sicuramente un elemento chiave della mia lista della spesa.

Peters: Assolutamente sì.

Black: E’ questa la chiave per trovare un’azienda che possa mantenere il suo dividendo, che io continuerei a usare anche quando sono chiuso in casa per sei settimane alla volta.

Peters: Beh, questo certamente aiuta. E penso che questo sia certamente un tema – aziende che possono rivolgersi ai consumatori a casa loro, dove possono dirottare la loro catena di approvvigionamento verso la casa e lontano da una sorta di on-trade, quindi pub e bar e ristoranti e cose del genere, e questo è certamente un grande aiuto. E, naturalmente, forse si era previsto che questo sarebbe stato – i prezzi si sarebbero evoluti in questo modo, ma certamente il modo in cui le aziende possono farlo.

Black: Ok. Qual è l’azione numero due?

Peters: La seconda società di cui vorrei parlare è la Microsoft. Quindi, la Microsoft probabilmente non avrà bisogno di presentazioni. È un gigante del software. E la grande novità di Microsoft è il suo prodotto Teams, che permette la collaborazione sul posto di lavoro, le strutture di videoconferenza e tra gli altri servizi, e che sta vedendo un’adozione davvero molto rapida, come si può immaginare nelle circostanze in cui le persone lavorano a distanza e questo genere di cose.

Ora, con tutte queste aziende che stanno probabilmente beneficiando della situazione di isolamento, quando l’isolamento terminerà, cosa che inevitabilmente accadrà, la crescita rallenterà. Quindi, ciò che è veramente importante per un investitore a lungo termine è pensare a quale sia il profilo della domanda a lungo termine per i beni e i servizi di un’azienda. E con Microsoft, stava già vedendo un’adozione molto rapida del suo sistema operativo cloud Azure. La piattaforma è un prodotto fantastico. È essenzialmente in un duopolio con AWS e ci sono un paio di altri fornitori che possono fare una cosa simile. Ma ha visto una grande presa su questo, molto in tendenza con la crescente digitalizzazione in tutto il mondo, e questo è davvero ciò che è incoraggiante di Microsoft nel lungo termine.

Black: Ok… E qual è la nostra scelta finale delle azioni?

Peters: Allora, l’ultima azienda è una società mediatica olandese chiamata Wolters Kluwer. Wolters Kluwer fornisce informazioni, dati, analisi e software a una serie di settori, dalla sanità alla contabilità fiscale e alle professioni legali. Si tratta quindi di un’attività in gran parte dematerializzata. Fornisce le informazioni del software in formato digitale. Quasi l’80% del business è digitale. Ha anche un braccio editoriale cartaceo più piccolo, che negli ultimi anni si è andato restringendo; come si può immaginare, tutto si muove online. Ma è un business molto robusto e resistente, in parte perché i suoi ricavi provengono principalmente dagli abbonamenti, ma anche i tipi di settori che sta affrontando sono fondamentali. La gente deve ancora pagare le tasse; la gente deve ancora depositare i conti. E forniscono ottimi servizi di dati anche agli operatori sanitari. Quindi, i settori sono critici e li assistono con dati critici e prodotti software. Quindi, ancora una volta, il flusso di cassa dovrebbe essere molto resistente. Ci saranno inevitabilmente alcune interruzioni nel business più transazionale, ma il flusso di cassa è sano, e questo dovrebbe sostenere il dividendo.

Black: Quindi, questo è il tipo di azienda che ha comunque una base di clienti molto stabile. Ma immagino che questo sia una specie di momento reale per loro per dimostrare la loro capacità di dimostrarsi anche a una nuova fascia di clienti e, una volta che li avranno a bordo, questo è un grande vantaggio anche per il futuro.

Peters: Beh, penso che con questi servizi, se c’è la minaccia che vengano rimossi, allora le persone che già li utilizzano lo trovano indesiderabile e sono l’ultima cosa da rimuovere. Questo causerà davvero – più costi di questi servizi per i loro clienti. Ma sì, è possibile che ci sia l’opportunità di avere alcuni clienti a bordo e in particolare a bordo con prodotti abilitati al cloud e questo è stato il vero stimolo ora che sono passati dall’editoria cartacea al software, ma poi stanno anche facendo il passaggio al software che può essere memorizzato nel cloud e c’è un’opportunità anche lì.