Shell punta al commercio di energia e all’idrogeno nella corsa al clima | Reuters

Royal Dutch Shell sta scommettendo sulla sua esperienza nel commercio di energia e sulla rapida crescita nei mercati dell’idrogeno e dei biocarburanti mentre si allontana dal petrolio, piuttosto che unirsi ai rivali in una lotta per le risorse energetiche rinnovabili, hanno detto fonti aziendali.

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Shell e i suoi rivali europei stanno cercando nuovi modelli di business per ridurre la loro dipendenza dai combustibili fossili e fare appello agli investitori preoccupati per le prospettive a lungo termine di un’industria sotto forte pressione per ridurre le emissioni di gas serra.

Shell presenterà la sua strategia l’11 febbraio e, a differenza di Total e BP, la società si concentrerà più sul diventare un intermediario tra i produttori di energia pulita e i clienti piuttosto che investire miliardi in progetti rinnovabili, hanno detto le fonti, fornendo dettagli del piano precedentemente non riportati.

Shell ha annunciato a ottobre che avrebbe aumentato la sua spesa per l’energia a basse emissioni di carbonio al 25% della spesa complessiva di capitale entro il 2025 e le fonti hanno detto che si tradurrebbe in più di 5 miliardi di dollari all’anno, da 1,5 a 2 miliardi di dollari ora.

La compagnia anglo-olandese, tuttavia, manterrà la sua produzione complessiva di petrolio e gas in gran parte stabile per il prossimo decennio per aiutare a finanziare la sua transizione energetica, anche se il gas è destinato a diventare una parte più grande del mix, hanno detto le fonti a Reuters.

Una portavoce della Shell ha rifiutato di commentare i dettagli della nuova strategia dell’azienda prima degli annunci di febbraio. La BP, nel frattempo, prevede di ridurre la sua produzione di petrolio del 40% entro il 2030 e ha messo da parte il suo team di esplorazione di petrolio e gas per concentrarsi sulle energie rinnovabili, con una spesa per l’energia a basse emissioni di carbonio destinata ad aumentare di 10 volte fino a 5 miliardi di dollari nel prossimo decennio.

Mentre le grandi compagnie petrolifere europee stanno tutte elaborando delle strategie per sopravvivere in un mondo a basse emissioni di carbonio, gli investitori e gli analisti rimangono scettici sulla loro capacità di trasformare modelli di business secolari e di trionfare in mercati energetici già affollati.

COMMERCIO DI ENERGIA

Al centro dei piani di Shell ci sono la sua esperienza nel commercio di tutti i tipi di energia, dal petrolio al gas naturale all’elettricità, e la sua vasta rete di vendita al dettaglio, che ha più punti vendita di entrambe le due maggiori catene alimentari del mondo, Subway e McDonald’s.

Shell è già il principale commerciante di energia al mondo, un’attività che chiama “marketing”. Commercia circa 13 milioni di barili di petrolio al giorno, o il 13% della domanda globale prima della pandemia, utilizzando una delle più grandi flotte di petroliere.

È il principale commerciante di gas naturale liquefatto (LNG), compra e vende energia, biocarburanti, prodotti chimici e crediti di carbonio, e ora mira a usare la sua posizione di punta per accaparrarsi una grossa fetta del mercato in rapida crescita dell’energia a bassa emissione di carbonio.

“Il futuro dell’energia è particolarmente luminoso per il nostro marketing e le nostre attività rivolte ai clienti, dove abbiamo già una scala. Quindi accelereremo un piano di crescita che è già in corso”, ha detto l’amministratore delegato Ben van Beurden in ottobre.

Il trading è stato fondamentale per le major petrolifere per decenni, permettendo loro di usare le loro operazioni globali per approfittare rapidamente dei cambiamenti nella domanda e nell’offerta. Il trading di Shell l’ha aiutata ad evitare la sua prima perdita trimestrale in assoluto nel secondo trimestre del 2020, anche se il consumo è crollato a causa dell’epidemia di coronavirus.

Tuttavia, gli analisti dicono che la divisione commerciale di Shell dovrà affrontare una sfida perché al momento è fortemente dipendente dalle vendite di prodotti di combustibili fossili raffinati, che rappresentano anche una gran parte delle sue emissioni di carbonio.

“Shell affronta scelte difficili su come bilanciare il suo flusso di cassa commerciale che fa leva sui prodotti petroliferi pur avendo ancora operazioni ad alta intensità di carbonio”, ha detto Christyan Malek, analista di JP Morgan. “Ma a causa della loro scala, base di clienti e distribuzione, possono essere molto più flessibili”.

HUB DI IDROGENO

Allo stesso tempo, Shell prevede di aumentare la sua base di consumatori espandendo la sua attività di fornitura di elettricità per le case e la sua rete di punti di ricarica per veicoli elettrici, oltre a sottoscrivere accordi di acquisto di energia elettrica (PPA) aziendali a lungo termine.

Shell ha già 45.000 punti vendita in tutto il mondo, molto più dei suoi rivali europei, e sta progettando di aggiungerne altri 10.000 entro il 2025.

Come un importante produttore di biocarburanti, Shell vuole aumentare la sua produzione di carburante fatto da piante e rifiuti come fonte alternativa di energia per il trasporto, hanno detto le fonti.

Shell sta anche scommettendo sulla crescita futura dell’idrogeno, hanno detto le fonti. Sebbene sia ancora un mercato di nicchia, l’idrogeno ha attirato un enorme interesse negli ultimi mesi come alternativa pulita al gas naturale per l’industria pesante e il trasporto.

L’idrogeno, e il cosiddetto idrogeno verde che è fatto esclusivamente con energia rinnovabile, ha costi elevati e sfide infrastrutturali, anche se Shell sta già investendo.

La sua spinta si concentrerà inizialmente sull’Europa, dove sta sviluppando un hub di idrogeno ad Amburgo, in Germania, ed è una delle diverse aziende che sta sviluppando un hub a Rotterdam nei Paesi Bassi. Sta anche cercando di espandersi negli Stati Uniti e in Asia.

Lo stato americano della California, per esempio, sta sostenendo il lancio di veicoli a celle a combustibile a idrogeno per aiutare a raggiungere i suoi obiettivi climatici, mentre paesi come la Corea del Sud e il Giappone stanno scommettendo molto sull’idrogeno come carburante alternativo.

Le fonti non hanno dato alcun obiettivo per l’aumento della produzione di idrogeno o di biocarburanti da parte di Shell.

Come Shell, anche i rivali tra cui BP, Total, l’italiana Eni e la spagnola Repsol hanno in programma di espandersi nei mercati dell’idrogeno e dei biocarburanti, oltre ad aggiungere punti di ricarica per veicoli elettrici per generare nuove entrate lontano dal petrolio.

VANTAGGIO COMPETITIVO?

Tuttavia, Shell non inseguirà gli stessi obiettivi ambiziosi che alcuni dei suoi rivali europei hanno per l’aggiunta di capacità di generazione eolica e solare e darà invece la priorità al commercio e alla vendita di elettricità, hanno detto le fonti.

Shell è cauta nell’investire pesantemente in progetti rinnovabili dove non avrà nessun particolare vantaggio competitivo rispetto ad altre compagnie petrolifere o servizi pubblici, come la spagnola Iberdrola e la danese Orsted, che stanno già diventando importanti produttori di energia verde.

Shell espanderà ancora la sua capacità rinnovabile, specialmente nei parchi eolici offshore dove crede di avere un vantaggio dopo anni di gestione di campi petroliferi offshore, ma il business sarà incentrato sulla redditività piuttosto che sulle dimensioni, hanno detto le fonti.

“Shell avrà alcuni obiettivi volumetrici, ma non è questo il punto focale”, ha detto a Reuters un alto funzionario della società. “Un unico focus sul volume della capacità di generazione di energia rinnovabile potrebbe essere pericoloso e condurci a qualche cattivo affare”.

La BP vuole aumentare la sua capacità di generazione di energia rinnovabile di 20 volte entro il 2030, mentre la Total punta ad avere 100 gigawatt (GW) di capacità lorda di generazione di energia rinnovabile entro il 2030.

Gli investitori sono preoccupati, tuttavia, che possano lottare per colpire le loro proiezioni di profitto investendo in costosi progetti rinnovabili che tipicamente hanno tassi di rendimento più bassi del petrolio.

Shell ha fornito alcuni dettagli sulla sua nuova strategia il 29 ottobre, compreso un piano per restringere la sua produzione di petrolio e gas a nove hub, tagliare il numero di raffinerie a sei da 14 e aumentare la sua attività di marketing.

L’azienda ha anche annunciato piani per tagliare la sua forza lavoro fino a 9.000 dipendenti, o circa il 10%, entro agosto di quest’anno, come parte di un’ampia revisione della riduzione dei costi nota come Project Reshape.

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