MIFID 2. Le novità che verranno introdotte | CAPTHAformazione

Renato Gandini, consulente e docenta CAPTHA, illustra brevemente le novità della direttiva 65/2014, la cosiddetta MIFID 2. Cosa cambia per i risparmiatori? Come verranno regolamentati i mercati?

La MIFID 2 non porta al superamento della precedente, quella del 2004, ma ne estende il perimetro di operatività.

Entro il 3 luglio del 2017, gli Stati membri hanno emesso le normative che recepiscano la direttiva principale; dal 3 gennaio del 2018 si avrà la piena applicazione della direttiva per tutti gli stati membri.

Cosa cambia per i risparmiatori con la MIFID 2?

Vedranno estesa la propria possibilità di effettuare operazioni transfrontaliere, grazie al passport europeo. Quest’ultimo consentirà di poter operare sui diversi mercati europei senza alcuna differenza.

Vi è poi una parte relativa alla regolamentazione dei mercati. In particolare, relativa alla differenziazione che ci dovrà essere tra il mercato della realizzazione dei prodotti (case-prodotto), e quello della distribuzione (reti distributive). Questo porterà ad avere una sempre maggiore separazione tra le due entità.

La normativa poi interviene in maniera puntuale per andare a definire ancora meglio il ruolo del consulente. Quest’ultimo potrà ora essere dipendente od indipendente, che nel proprio rapporto dovrà utilizzare il monitoraggio ongoing. Di cosa si tratta? Dovrà andare ad analizzare le performance del portafoglio e del profilo di rischio del medesimo nel tempo. Lo scopo è che il portafoglio sia adeguato, nel tempo, al profilo di rischio del cliente.

Viene infine introdotta una nuova figura, quella del tied-agent, il cosiddetto agente collegato. Collegato a cosa? Alla casa prodotto. E’ quindi soggetto ad una normativa diversa dal consulente.

Viene poi introdotta anche la disciplina dell’inducement; questa garantirà al cliente la massima trasparenza dei costi che gli verranno applicati. A fine anno, potrà quindi facilmente sapere quale quota delle commissioni pagata va alla rete di distribuzione, e quale alle case-prodotto.