GIF: investire in infrastrutture e città sostenibili | The World Bank

Infrastrutture a basse emissioni di carbonio e resistenti al clima sono fondamentali per realizzare una crescita economica sostenibile e un’azione per il clima. Il Global Infrastructure Facility (GIF) fornisce ai governi dei paesi in via di sviluppo servizi di consulenza in materia di transazioni end-to-end per la costruzione di pipeline di programmi e progetti infrastrutturali sostenibili e bancabili che siano attraenti per il capitale privato. Come piattaforma di collaborazione globale, il GIF mette in contatto governi, banche multilaterali di sviluppo, investitori e finanziatori del settore privato e altri soggetti interessati alle infrastrutture per realizzare nei paesi in via di sviluppo progetti che favoriscono il commercio e la tutela del clima.

Dobbiamo agire subito per investimenti infrastrutturali sostenibili

Il settore pubblico e quello privato hanno un interesse comune per una crescita economica sostenibile e infrastrutture resistenti. Tuttavia, la realtà odierna è che la crescita economica globale è debole, mentre i rischi di peggioramento restano preoccupanti. A ciò si aggiunge il tributo che il cambiamento climatico continua a gravare sul nostro pianeta e l’imprevedibile futuro che comporta. Anche se queste circostanze riguarderanno tutti noi, sappiamo che i paesi in via di sviluppo sono particolarmente vulnerabili sia al rallentamento macroeconomico che agli impatti del cambiamento climatico. Gli investimenti in infrastrutture sostenibili sono un vantaggio per le economie: contribuiscono ad aumentare la capacità produttiva e ad aumentare i tassi di crescita economica, rafforzando nel contempo la capacità di un paese di resistere, e persino di combattere, i rischi climatici futuri. Lifelines, un rapporto della Banca Mondiale e della Global Facility for Disaster Reduction and Recovery, ritiene che il beneficio netto della costruzione di infrastrutture più resistenti nei paesi a basso e medio reddito sarebbe di 4.200 miliardi di dollari, con un beneficio di 4 dollari per ogni dollaro investito. Tuttavia, i governi non hanno la capacità finanziaria per soddisfare queste esigenze da soli. Il settore privato deve svolgere un ruolo più importante. Sbloccare i circa 80 trilioni di dollari della base di attivi a lungo termine degli investitori, che comprende gli attivi gestiti da compagnie di assicurazione, fondi pensione e fondi sovrani, ad esempio, contribuirebbe notevolmente a finanziare queste esigenze.

Una chiamata all’azione: tre pilastri chiave possono rendere il mondo più resiliente

Ritengo che vi siano tre pilastri fondamentali che il settore pubblico e quello privato devono affrontare per colmare congiuntamente il deficit di finanziamento delle infrastrutture e contribuire a rendere il mondo più resistente. In primo luogo, investire in infrastrutture sostenibili ci impone di spendere di più e meglio. Tuttavia, molti paesi non stanno costruendo le infrastrutture necessarie per progredire economicamente. E quando lo fanno, non sono adeguatamente assicurati per proteggerle dai potenziali impatti dei cambiamenti climatici, come i rischi fisici e di transizione. In secondo luogo, gli investitori istituzionali, come gli assicuratori, si trovano in una posizione ideale per impegnare finanziamenti a lungo termine per le infrastrutture, data la prospettiva a lungo termine delle loro responsabilità. Tuttavia, la ricerca della Banca Mondiale mostra che la quota degli investitori istituzionali sul totale della partecipazione privata globale al finanziamento delle infrastrutture è limitata al 67%. Ci sono molte sfide da superare per incoraggiare una maggiore partecipazione; ad esempio, sappiamo che una maggiore standardizzazione aiuterebbe. Tuttavia, una delle maggiori sfide per gli investitori è ancora la mancanza di opportunità bancabili, in particolare per quanto riguarda le infrastrutture sostenibili. È qui che le piattaforme globali come il Global Infrastructure Facility (GIF) possono svolgere un ruolo critico. Attraverso il GIF, siamo tra i 50 partner che forniscono la voce del settore privato che condivide le conoscenze e conduce sondaggi di mercato per contribuire a creare un ambiente favorevole a progetti infrastrutturali sostenibili e bancabili. In particolare, Swiss Re e il GIF sostengono termini di progetto e obblighi di comunicazione armonizzati per facilitare un maggiore coinvolgimento degli investitori. Il terzo pilastro è il ricorso a partenariati pubblico-privato (PPP) intelligenti, che possono ridurre la pressione sui bilanci pubblici. Se fatti bene, i PPP possono portare a guadagni di efficienza, offrire rendimenti interessanti e consentire un’efficace ripartizione del rischio. Quest’ultimo aspetto è particolarmente importante per gli investitori istituzionali, in quanto meno del 20% delle 500 città più grandi del mondo hanno un rating di credito investment grade. Un’operazione pilota di PPP di riferimento “best practice”, sia per le condizioni contrattuali che per la documentazione, sarebbe di grande valore per tutte le parti – soprattutto se si tratta di una banca di sviluppo multilaterale – e ci porta avanti nella creazione di una classe di attività negoziabili.

La sostenibilità deve essere al centro delle nostre decisioni di investimento nelle infrastrutture

Noi di Swiss Re crediamo che un investimento sostenibile abbia senso anche dal punto di vista economico. Il nostro documento “Investimenti responsabili – Le prossime tappe del nostro viaggio” mostra che i benchmark ambientali, sociali e di governance (ESG) migliorano il profilo di rendimento corretto per il rischio a lungo termine. Per questo motivo investiamo quasi il 100% dei nostri circa 130 miliardi di dollari in attività che soddisfano i nostri criteri ESG. Anche il settore pubblico, comprese le banche multilaterali di sviluppo, fornisce un contributo fondamentale. Ad esempio, due terzi del portafoglio del GIF è attualmente favorevole al clima e ci aspettiamo che questo numero aumenti, dato che il settore privato si concentra sempre più sui valori ESG. Per portare avanti questo processo, pubblicheremo un documento congiunto con il GIF sulle infrastrutture sostenibili per rafforzare ulteriormente il dialogo pubblico-privato. Poiché gli occhi sono puntati su Madrid questa settimana, per la Conferenza delle Nazioni Unite sui cambiamenti climatici, non c’è dubbio che il rischio climatico sia un rischio sistemico. Non dobbiamo aspettare di fare ciò che è giusto per prevenire un “Minsky moment” climatico. Il settore pubblico e quello privato devono lavorare fianco a fianco. Investire in infrastrutture sostenibili, in particolare nei paesi in via di sviluppo dove i bisogni sono maggiori, è un’opportunità per promuovere la resilienza economica e climatica, e allo stesso tempo aumentare la prosperità globale.