I dati rilasciati di recente a marzo suggeriscono che la ripresa economica sta guadagnando slancio in tutta l’Eurozona. L’indice PMI (purchasing managers’ index) manifatturiero di IHS Markit per la zona euro ha raggiunto un livello di 62,5 il mese scorso. Gli sviluppi in Groenlandia ci ricordano che le tensioni tra Stati Uniti e Cina esistono ancora, e probabilmente dureranno a lungo, rimanendo uno dei maggiori rischi geopolitici per i mercati.
Il sondaggio PMI di marzo mostra il boom della produzione nell’eurozona
I dati recentemente rilasciati da marzo suggeriscono che la ripresa economica sta guadagnando slancio in tutta Europa, ha detto Ristuben, notando che l’indice PMI (purchasing managers’ index) manifatturiero di IHS Markit per la zona euro ha raggiunto un livello di 62,5 il mese scorso. Un numero superiore a 50 indica condizioni espansive, e un numero inferiore a 50 indica condizioni di contrazione. “La lettura di marzo di 62,5 significa che il mese scorso il settore manifatturiero dell’eurozona è cresciuto al suo ritmo più veloce in quasi 24 anni”, ha osservato.
Il PMI per il settore dei servizi dell’eurozona, nel frattempo, è salito a un livello di 49,6 a marzo, traballando sull’orlo dell’espansione, ha detto Ristuben. “Il settore europeo dei servizi, pur migliorando, è in ritardo rispetto al settore manifatturiero, il che non è una sorpresa, date le difficoltà che l’Europa ha incontrato nel lancio del vaccino e nella più ampia riapertura economica”, ha dichiarato. Tuttavia, la campagna di vaccinazione della regione ha preso piede nelle ultime settimane, ha detto Ristuben, soprattutto in paesi come la Germania, dove quasi 700.000 dosi sono state recentemente somministrate in un solo giorno.
La ripresa economica è anche ben avviata negli Stati Uniti, ha aggiunto, con il PMI del settore servizi di IHS Markit per marzo che è salito a 60,4 – il numero più alto in sei anni. “L’espansione dell’attività dei servizi mostra che gli Stati Uniti hanno fatto meglio di gran parte dell’Europa nei loro sforzi di vaccinazione e riapertura – ma il messaggio generale qui è che l’economia sta migliorando in entrambe le aree”, ha osservato Ristuben. Mentre si aspetta una certa volatilità all’interno delle economie e dei mercati nei prossimi mesi, gli ultimi numeri sono una conferma che le cose stanno migliorando, ha detto.
La Federal Reserve degli Stati Uniti si concentra sulla massima occupazione
Passando alle ultime notizie dalla Fed, Ristuben ha detto che i commenti del presidente Jerome Powell durante un discorso dell’8 aprile sono serviti come un forte segnale ai mercati che la banca centrale non è preoccupata delle pressioni inflazionistiche nel prossimo anno, e che continuerà a concentrarsi sulla creazione di posti di lavoro. “Powell ha dichiarato che vuole vedere una serie di mesi con guadagni di posti di lavoro simili al quasi 1 milione di posti di lavoro non agricoli che gli Stati Uniti hanno aggiunto a marzo”, ha spiegato Ristuben, “e questo equivarrebbe ovviamente a un’enorme quantità di posti di lavoro creati”. Secondo Ristuben, Powell stava essenzialmente trasmettendo ai mercati che la Fed è impegnata a raggiungere la piena occupazione – e che i numeri dell’inflazione non costringeranno la banca centrale ad alzare i tassi molto presto.
I mercati sembrano trarre conforto dalle osservazioni del presidente della Fed, ha detto Ristuben, come evidenziato dalla reazione silenziosa nei rendimenti dei titoli di stato il 9 aprile, dopo che un nuovo rapporto ha mostrato che l’indice dei prezzi alla produzione degli Stati Uniti è aumentato più del previsto il mese scorso. “Nel contesto di ciò che è successo quest’anno – cioè, con i forti aumenti dei tassi di interesse a lungo termine – notizie come questa avrebbero tipicamente alimentato ulteriori preoccupazioni per l’inflazione e portato a un salto nei rendimenti del Tesoro, ma non è stato il caso”, ha notato Ristuben. Ha anche attribuito parte della mancanza di movimento nei rendimenti al fatto che i mercati hanno aspettative di inflazione più ragionevoli ora che all’inizio del 2021.
I risultati delle elezioni in Groenlandia mostrano che le tensioni tra Cina e Stati Uniti rimangono elevate
Allargando il suo sguardo alle questioni geopolitiche, Ristuben ha detto che i risultati di una recente elezione in Groenlandia aiutano a evidenziare la battaglia tra le superpotenze economiche per l’influenza e l’accesso alla fornitura di minerali di terre rare del paese.
“La Groenlandia ha alcune delle più grandi riserve al mondo di minerali di terre rare, e con il riscaldamento delle temperature che permette un accesso più facile, la Cina ha sostenuto un massiccio progetto minerario in Groenlandia, con l’obiettivo di continuare il suo dominio nella produzione di terre rare”, ha detto Ristuben, aggiungendo che la Cina attualmente estrae circa il 70% delle terre rare in tutto il mondo. Il progetto è ora in pericolo dopo che il partito di sinistra groenlandese Inuit Ataqatigiit, che si oppone al progetto minerario per motivi ambientali, è arrivato primo alle elezioni parlamentari del 6 aprile, ha spiegato.
“Il progetto minerario dà davvero il senso della crescente competizione tra le nazioni – in particolare tra gli Stati Uniti e la Cina – per le risorse della Groenlandia”, ha detto. Questo, a sua volta, dimostra che nonostante il cambio di amministrazione presidenziale, la politica degli Stati Uniti verso la Cina non sarà probabilmente molto diversa in futuro, ha osservato Ristuben. “In definitiva, gli sviluppi in Groenlandia ci ricordano che le tensioni tra Stati Uniti e Cina esistono ancora, e probabilmente dureranno a lungo, rimanendo uno dei principali rischi geopolitici per i mercati”, ha concluso.
