Finanza. Che cos’è il ribilanciamento? | Morningstar UK

Il consiglio di investimento: che cos’è il ribilanciamento di un portafoglio d’investimento? A Morningstar UK spieghiamo questa utile abitudine finanziaria.

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Benvenuti al Morningstar Investment Board. Sono Holly Black, e oggi parleremo di ribilanciamento. Che cos’è il ribilanciamento? Ti sento piangere. È un’altra parola d’investimento che è un po’ troppo grottesca. Ma è una parola che vale la pena conoscere.

Quindi, il ribilanciamento è una parte dell’amministrazione che si esegue sul proprio portafoglio di investimenti una o due volte all’anno. E l’idea è quella di fare un po’ di ritocchi per far sì che sembri come l’avevi originariamente pianificato e, quindi, si comporterà come te lo aspetti. Immaginate, è come lasciare i bambini nella stanza di fronte mentre andate a preparare la cena, dovete sapere che si si siederanno lì a giocare bene, non aspettare di essere fuori dalla stanza, e poi iniziare a picchiarsi a vicenda e a gettare le cose fuori dalla finestra. Forse è un po’ estremo.

Quindi, per illustrare questo, pensiamo a un portfolio immaginario. Useremo un portfolio di quattro azioni. Soprattutto perché per me è più facile da disegnare. Quindi, avrò 10.000 sterline nel mio finto portfolio. E lo dividerò in parti uguali su quattro fondi. Così, avrò una bella torta. Quindi, il primo 25% dei miei soldi andrà in un fondo del Regno Unito. Quindi, sono 2.500 sterline, e poi ne aggiungerò un po’ in un fondo globale, stessa cifra, e otterrò un po’ di entrate dal mio portafoglio. Quindi, metterò qui un fondo obbligazionario. E, con il mio ultimo 25%, sarò un po’ più audace e lo metterò in un fondo tecnologico.

Quindi, anche se questo non è necessariamente un portafoglio diversificato, e non direi che nessuno dovrebbe investire il 25% del proprio denaro nella tecnologia… quello che abbiamo sono quattro posizioni di fondi di pari entità che rappresentano 2.500 sterline, e il 25% ciascuno dei soldi che ho investito.

Con il passare del tempo, non tutti si comporteranno esattamente allo stesso modo, perché hanno aziende o beni diversi, e sono guidati da cose diverse. Quindi, se torno al mio portfolio un anno dopo, sarà tutto molto diverso.

Immaginiamo quindi che, dopo un anno, il mio fondo britannico sia stato colpito da tutte le incertezze della Brexit, e sia sceso del 50%, spazzatura. Dall’altra parte della medaglia, il mio fondo tecnologico è assolutamente volato, è salito del 100%, ha raddoppiato i miei soldi, notevole. Forse il mio fondo globale ha un bel po’ di Stati Uniti al suo interno, quindi è salito del 20%, ora ha 3.000 sterline. E il mio fondo obbligazionario è rimasto piatto, ho ancora 2.500 sterline, forse ho preso qualche entrata, ma non abbiamo avuto alcuna crescita.

Quindi, il valore del mio portafoglio è cambiato nel corso degli anni, ho fatto un po’ di soldi, perché sono un grande investitore, e ho 11.750 sterline. Ma, poiché tutti questi hanno avuto un andamento diverso, la mia torta non è più tagliata allo stesso modo. Infatti, la tecnologia sta assorbendo il 44% della mia torta. Il Regno Unito è solo il 10% di una minuscola fetta, a livello globale è ancora circa il 25% e le obbligazioni sono scese al 21%. Questo non è il portafoglio che ho progettato. E questo significa che ora ho un portafoglio d’investimento davvero rischioso. E se i titoli tecnologici iniziano ad andare male, ne soffrirò molto. Allo stesso modo, se il Regno Unito si riprende, e le obbligazioni rimbalzano alla fine dell’anno, allora non potrò beneficiarne molto bene.

Quindi, è qui che entra in gioco il ribilanciamento. E il ribilanciamento consiste nel vendere i vincitori e comprare di più i perdenti. Quindi, torniamo al punto di partenza. E questo suona davvero controintuitivo, perché chi vuole comprare cose che hanno fatto male? Non sembra molto divertente. E, allo stesso modo, potrei pensare… e se questo fosse salito del 100% l’anno scorso, e se facesse di nuovo lo stesso… Potrei perdermelo. Ma dovete ricordare che non è questo il motivo per cui avete scelto questi investimenti. Il punto è che li avete scelti per essere uguali. Così, avrebbero portato a una sorta di crescita costante, non avrebbero spento le luci e vi avrebbero lasciato sovraesposto alla tecnologia.

Quindi, con il nuovo importo che ho in portafoglio, quello che devo fare è vendere e comprare fino a quando non avrò di nuovo gli stessi importi, in ognuno dei miei quattro fondi. Il 25% in ciascuno, e una bella torta pari. E questo è un ribilanciamento.