Quando un barile di petrolio era più economico del vostro caffè | CNBC

La domanda di petrolio è scesa a livelli senza precedenti, con il risultato che i prezzi del petrolio sono diventati negativi per la prima volta nella storia. Dalla guerra dei prezzi tra l’Arabia Saudita e la Russia alla pandemia, Nessa Anwar della CNBC esplora cosa questo possa significare per la merce a lungo termine.

***************

La pandemia ha sconvolto le economie di tutto il mondo, e il petrolio non ne esce indenne. Mentre le fluttuazioni del prezzo del petrolio non sono una novità, l’ultimo colpo di coda ha messo in allarme le compagnie petrolifere e gli investitori. Ma cosa significa questo per quella che è probabilmente la merce più importante del mondo? Le forze di mercato come la domanda e l’offerta di solito determinano i prezzi delle materie prime, ma lo stesso non si può dire per il petrolio. Le dinamiche alla base dei prezzi del petrolio sono spesso complesse, con fattori ambientali e geopolitici in gioco.

All’inizio del 2020, la domanda di petrolio in tutto il mondo è crollata, ma i paesi produttori di petrolio hanno continuato a generare la merce in eccesso. Ad un certo punto, il prezzo del barile di West Texas Intermediate, il parametro di riferimento per il petrolio statunitense, è sceso a -37,63 dollari al barile, il che significa che i produttori di petrolio pagavano i compratori per scaricare la commodity.

Da anni la produzione globale di petrolio è in costante aumento, alimentata dalla domanda di un’economia globale in crescita. Questo prima che l’industria petrolifera fosse colpita da un doppio colpo: la pandemia di coronavirus e un battibecco tra due grandi produttori di petrolio, l’Arabia Saudita e la Russia. L’Arabia Saudita fa parte dell’OPEC, o Organizzazione dei Paesi esportatori di petrolio, che attualmente è composta da 13 membri provenienti dal Medio Oriente, dall’Africa e dal Sud America. Mentre il cartello petrolifero controlla circa l’80% delle riserve totali di petrolio, ha contribuito solo per il 30% circa alla produzione globale di petrolio. Con la domanda di petrolio che è scesa a livelli senza precedenti nel marzo 2020, l’Arabia Saudita ha proposto un adeguamento al ribasso della produzione di petrolio a un gruppo più ampio chiamato OPEC+, che comprende la Russia. La più ampia alleanza dell’OPEC+ regola la produzione al fine di equilibrare il mercato petrolifero dal 2017. Tuttavia, la proposta dell’Arabia Saudita di tagliare i livelli di produzione è stata osteggiata dalla Russia, che gli analisti hanno descritto come una mossa geopolitica contro gli Stati Uniti.

Nel 2018 gli Stati Uniti hanno eclissato l’Arabia Saudita e la Russia come primo produttore di petrolio al mondo. Con i prezzi del petrolio in caduta libera, sarebbe stato difficile per i produttori americani raggiungere il pareggio, il che avrebbe minacciato il loro predominio sul mercato. Con la Russia riluttante a muoversi, l’Arabia Saudita ha reagito tagliando i prezzi e aumentando la produzione, causando un’ondata di ripercussioni che si sono ripercossi su tutta l’economia. La Russia ha seguito l’esempio abbassando i prezzi. Da allora i prezzi del petrolio greggio hanno continuato a segnare il passo, scendendo di oltre il 60% dall’inizio del 2020.

Poche settimane dopo il battibecco tra Russia e Arabia Saudita, l’OPEC e i suoi alleati si sono alla fine accordati su un taglio storico dei livelli di produzione petrolifera per puntellare i prezzi. Tuttavia, il mondo era già immerso nella pandemia quando l’accordo è stato raggiunto, nell’aprile del 2020, attenuando gli effetti dei tagli alla produzione. Con i viaggi internazionali e gli scambi commerciali devastati dalla pandemia, gli aerei sono stati bloccati a terra e blocchi forzati, il che limita la domanda di carburante.

Per la prima volta in oltre un decennio si prevede un calo della domanda globale di petrolio nel 2020. La contrazione iniziale dell’economia cinese è stata anche uno dei principali fattori scatenanti della volatilità dei prezzi del petrolio. La Cina, che nel 2019 rappresentava il 24% della domanda di energia, è stato uno dei primi Paesi a imporre un blocco a livello nazionale nel gennaio 2020. Il blocco delle imprese e delle fabbriche ha avuto un impatto duraturo sull’economia locale e globale per il primo trimestre dell’anno. I successivi blocchi in tutto il mondo, anche in Europa e negli Stati Uniti, hanno ulteriormente depresso la domanda di energia.

Con un eccesso di petrolio e un crollo della domanda, lo spazio di stoccaggio di tutto il greggio in eccesso si stava rapidamente riempiendo. In aprile è accaduto l’inimmaginabile, quando i prezzi del petrolio americano sono entrati per la prima volta in territorio negativo, il che significava che i venditori pagavano i compratori per scaricare il petrolio.

I ricavi previsti per le compagnie petrolifere e del gas coinvolte nell’esplorazione e nella produzione dovrebbero diminuire del 40% su base annua, passando da 2,47 trilioni di dollari di ricavi nel 2019 a 1,47 trilioni di dollari quest’anno. L’aumento delle energie rinnovabili negli ultimi anni sta minacciando anche la posizione di preminenza dei combustibili fossili. Nel 2018, la quota delle rinnovabili nella produzione di energia elettrica è aumentata a quasi il 26%. Nel primo trimestre del 2020, l’utilizzo delle rinnovabili è aumentato globalmente dell’1,5% rispetto allo stesso periodo del 2019. Secondo l’Agenzia Internazionale per l’Energia, le rinnovabili sono la fonte di energia più resistente durante la pandemia di coronavirus, con una produzione di energia elettrica rinnovabile che dovrebbe aumentare di quasi il 5% nel 2020.

Con l’allentamento delle restrizioni sociali da parte dei governi di tutto il mondo, il modo in cui le persone viaggiano è cambiato. Anche prima della pandemia ci si aspettava che la domanda globale di petrolio rallentasse dopo il 2025 e si appiattisse nel 2030. Mentre i prezzi del petrolio sono leggermente rimbalzati, è probabile che l’industria petrolifera dovrà adeguarsi a una nuova normalità negli anni a venire.