3 titoli per la crescita | Morningstar

Rachel Winter di Killik & Co’s guarda a tre titoli con un potenziale di crescita, tra cui un gigante delle bevande, un conglomerato indiano e una società di giochi d’azzardo.

Black: Allora, sei qui per la tua scaletta mensile di tre scelte di azioni per noi. Da dove vuoi iniziare?

Winter: Comincerò con una società chiamata Reliance Industries, che è piuttosto interessante. È un’azienda indiana. In realtà è la più grande azienda del settore privato in India. Vale oltre 160 miliardi di dollari, ma è quotata alla Borsa di Londra e commercia anche in dollari. È un’azienda piuttosto complicata. È un conglomerato. Ha radici nel petrolio e nel gas, quindi è molto grande nel settore del petrolio e del gas. È anche il più grande fornitore di servizi di telecomunicazione mobile in India. Ma il motivo per cui ci piace è l’esposizione al dettaglio. Quindi, è un grande rivenditore. Ma al momento sta passando alla vendita al dettaglio online ed è una cosa che non è ancora decollata in India. Quindi, pensiamo che ci sia un’enorme opportunità di crescita. E Reliance ha una piattaforma chiamata Jio platforms, che sta aiutando molti piccoli operatori online o piccoli operatori non online ad iniziare ad operare online. E Facebook ha appena preso una grossa fetta di quel particolare business. Quindi, pensiamo che l’opportunità di crescita sia davvero molto interessante.

Black: Ora, l’India è piuttosto fuori posto al momento, in particolare dopo la pandemia di Covid-19, perché è stata colpita piuttosto duramente. Quindi, che effetto ha su un’azienda che fa il suo business lì, ma che è quotata alla Borsa di Londra?

Winter: Beh, tutti gli affari di Reliance sono fatti in India. Quindi, è davvero molto influenzata dall’economia indiana. E so che è stata colpita molto duramente dal coronavirus. Ma dobbiamo davvero guardare alle opportunità a lungo termine. L’India ha una popolazione incredibilmente giovane. Il potenziale di crescita è enorme, e pensiamo che nel prossimo decennio ci sarà un enorme movimento verso il retail online in India. Quindi, dobbiamo davvero guardare a questo aspetto ed è per questo che pensiamo che questa opportunità con Reliance sia così eccitante.

Black: Ok. Passiamo al titolo numero due.

Winter: La seconda azione è la Electronic Arts, che è una delle più grandi compagnie di gioco al mondo. Ora, il gioco d’azzardo è stato davvero uno dei principali beneficiari dell’isolamento. La gente ha giocato molto di più perché cercava solo qualcosa da fare. Ma pensiamo anche che il gioco sarà un beneficiario più permanente dell’isolamento, perché molte persone che non giocavano prima non sono state introdotte al gioco attraverso l’isolamento e molte di queste persone probabilmente non si guarderanno mai indietro e diventeranno giocatori permanenti. E Electronic Arts possiede alcuni dei giochi più popolari, per esempio, con il franchise FIFA. Possiede anche The Sims e Apex Legends. Quindi, ha un catalogo molto, molto forte e pensiamo che farà bene ad andare avanti. E c’è un’altra cosa che è successa durante il blocco – mentre un sacco di gente usciva e comprava copie fisiche dei giochi, ora ordina o scarica molti più giochi online e i giochi online hanno in realtà un margine di profitto molto più alto per le aziende che li producono. Quindi, il lockdown ha davvero incoraggiato il passaggio dai giochi fisici alle versioni online dei giochi, e questa è stata una grande mossa per le aziende di giochi online.

Black: C’è una sorta di elemento di abbonamento che mantiene le entrate abbastanza solide?

Winter: Assolutamente sì. Sì, e ci stiamo muovendo più verso questo. Quindi, in precedenza, avreste dovuto comprare una console di gioco e questo sarebbe stato un costo iniziale piuttosto alto, e questo probabilmente ha fatto sì che alcune persone non diventassero giocatori seri. Ma ora ci stiamo muovendo più verso il tipo di servizio di cloud streaming o di abbonamento e questo sta aprendo il mercato del gioco a molte più persone.

Black: Ok. Quali sono i nostri titoli finali?

Winter: Le azioni finali sono di Diageo, una delle più grandi compagnie di bevande del mondo. Ha un’attenzione particolare per gli alcolici. Quindi, possiede il gin Gordon’s gin, la vodka Smirnoff, il whisky Johnnie Walker. Quindi, ha un enorme portafoglio di marchi di grande valore. Per noi, si tratta di una partecipazione fondamentale in molti portafogli e prevediamo un notevole aumento del consumo di alcolici in particolare nei prossimi decenni.

Chiaramente, il coronavirus è stato molto negativo per molte di queste aziende produttrici di bevande, perché molte delle loro vendite provengono da pub e ristoranti. Quindi, la chiusura di questi ultimi è stata una pessima notizia, ma questo si riflette nel prezzo delle azioni. Quindi, per Diageo, il prezzo delle azioni era superiore alle 35 sterline di un anno fa, e ora il prezzo delle azioni è inferiore alle 25 sterline. Quindi, c’è stato davvero un notevole calo del prezzo delle azioni. E pensiamo che questa sia forse un’ottima opportunità per mettere da parte una partecipazione a lungo termine nel proprio portafoglio quando si può acquistare a un prezzo più interessante di quello dell’anno scorso.

Black: E che dire di questa tendenza verso bevande alcoliche basse o non alcoliche che sembra essere in ripresa? Diageo sta cercando di sfruttarla?

Winter: Assolutamente sì. Quindi, offrono un certo numero di versioni analcoliche, in particolare nel mercato delle birre, e si potrebbe dire che in realtà c’era un margine più alto sulle bevande non alcoliche o a basso contenuto alcolico perché non hai la tassa, eppure stai facendo pagare un prezzo abbastanza simile per la versione analcolica come per la versione alcolica. Quindi, molto più del prezzo va in realtà nel margine di profitto dell’azienda. Quindi, c’è una grande crescita in quel mercato. Ma non è una cosa che vediamo molto in Asia, ed è da lì che proviene gran parte della domanda di alcolici premium. Quindi, mentre il mercato delle bevande alcoliche a basso contenuto alcolico sta andando bene in alcune parti del mondo, penso che ci sia ancora un grande potenziale di crescita anche per le bevande alcoliche.