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“Se non ci uccide il covid lo farà la crisi economica”. È la frase che ripetono in tutta Europa i piccoli esercenti, le partite iva e tutti i liberi professionisti convinti che un nuovo confinamento totale o l’inasprimento delle misure esistenti getterà milioni di persone in mezzo a una strada.
Qui siamo in Galles dove sono chiusi bar, ristoranti e negozi. Un blocco per 17 giorni a partire da venerdì sera.
Così Mary Coleman, proprietaria del negozio Looby Lou’s Baby Wear: “Stiamo facendo due passi avanti e sei passi indietro, molte persone vengono al mercato per socializzare sono sole. È piuttosto devastante.”
Il Regno Unito ha numeri di coronavirus altissimi. Oltre 44.000 morti confermate. Oltre 1.700 morti in Galles, che ha una popolazione di 3 milioni di abitanti.
L’Italia si prepara a un secondo picco di casi e le autorità stanno mettendo in atto nuove restrizioni. A Milano un nuovo coprifuoco ha costretto ristoranti e bar a chiudere alle 23:00. Molte aziende potrebbero non sopravvivere.
Paolo Polli, ristoratore, dice: “Ora guadagniamo molto meo, ora non guadagniamo abbastanza, ecco perché ho detto che se apriamo andremo in bancarotta. È meglio restare chiusi che aprire. Nel momento in cui si alza la saracinesca ci sono dei costi fissi che non avresti se rimani chiuso”.
In Francia, dove due francesi su tre devono sottostare a un coprifuoco dalle 21 alle 6 del mattino, provano a rispolverare il brunch, almeno nei fine settimana. È quello che fanno a Lione i membri dell’organizzazione “Bouchons Lyonnais”.
Benoît Quiblier, partner dell’associazione “Les Bouchons Lyonnais”, dice: “(Questo brunch) mi permette di dimenticare un po ‘tutto il contesto, di divertirmi, di bere, di mangiare … È un po’ diverso da quello che vediamo di solito ma sta andando molto bene”.
La Francia è stata l’ultima nazione europea a superare il milione di casi di virus confermati, anche se va detto che nelle ultime settimane sono stati realizzati una quantità enorme di tamponi. Il primo ministro Jean Castex ha esteso un coprifuoco che adesso interessa 46 milioni di persone su una popolazione di 67 milioni.
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(Narratore) Ecco un grafico a cui chiunque guardi all’economia presterà attenzione. È un indice dei responsabili degli acquisti, o PMI. Questo guarda alla produzione globale. 50 rappresenta la linea di mezzo tra espansione e contrazione. Quando la linea sale al di sopra di 50, suggerisce che il manifatturiero stia aumentando o migliorando. Quando scende al di sotto, suggerisce una diminuzione.
Nel 2018 e nel 2019, durante la guerra commerciale tra Stati Uniti e Cina, gli investitori hanno abbracciato i PMI manifatturieri globali come un importante barometro della salute economica. I commercianti e i responsabili politici si sono rivolti a loro per rispondere alla domanda: in che modo la politica commerciale di Trump influenzerà l’economia mondiale? E più volte, in quegli anni, le prime e più chiare crepe si sono manifestate nei PMI. Per capire cosa rende i PMI così popolari, bisogna prima capire come funzionano. Per una scansione di ciò che sta succedendo nell’economia, le PMI effettuano un sondaggio tra i responsabili degli acquisti di tutto il mondo.
(Chris Williamson) Il responsabile degli acquisti è il dirigente all’interno di un’azienda che è responsabile dell’acquisto di tutto, essenzialmente. Questo potrebbe essere l’input che va nella linea di produzione o potrebbe essere la scrivania necessaria per i nuovi dipendenti.
(Narratore) Un responsabile degli acquisti si trova in una posizione importante della catena di fornitura di un’azienda.
(Chris Williamson) Il responsabile degli acquisti è la persona giusta con cui parlare perché ha accesso a una meravigliosa fonte di dati, sia che si tratti di quanto l’azienda produrrà nei prossimi mesi, sia che assuma più dipendenti, sia che le sue scorte siano elevate e che debba iniziare a ridimensionare i suoi acquisti. Il responsabile degli acquisti sa davvero tutto dell’azienda.
(Narratore) Per i PMI, i responsabili degli acquisti rispondono alle domande su ciò che succede sul campo. Rispetto a un mese fa, ci sono stati cambiamenti nella produzione, nuovi ordini, prezzi o arretrati? Per ogni domanda, i manager possono dare una delle tre risposte, superiore, uguale o inferiore. L’indice assegna un valore diverso a ciascuna di queste risposte. Più alto ottiene un uno, lo stesso ottiene uno 0,5, e più basso ottiene uno zero. Le risposte vengono poi sommate, pesate, e mediate in un punteggio, e questi punteggi sono tracciati su un grafico, come questo, dove la linea 50 segna il centro tra crescita e contrazione.
Quando un PMI manifatturiero scivola e scende al di sotto di 50, i responsabili politici ne prendono atto. Per la maggior parte del 2018, le previsioni ufficiali come quelle della Federal Reserve e del Fondo Monetario Internazionale sono rimaste stabili e, fino al quarto trimestre, il mercato azionario è salito, ma i PMI manifatturieri globali hanno raccontato una storia diversa. Potete vederlo qui.
Per gran parte del 2018, la produzione manifatturiera stava scivolando. Poi, nel giugno del 2019, è scesa sotto i 50, il che implica una spinta al ribasso dell’economia.
(Chris Williamson) E’ la fonte più aggiornata di informazioni sulle condizioni di business, quindi ha un vantaggio rispetto a dati come il PIL, che spesso tende a essere prodotto con un ritardo. Avere informazioni aggiornate è particolarmente importante per i responsabili politici che fissano i tassi d’interesse. Se si riesce ad avere una rapida visione di come l’economia stia cambiando, è possibile regolare i tassi d’interesse più velocemente, il che significa che sono necessari meno aggiustamenti. Se si aspetta che l’economia sia già in recessione, allora si dovrà iniziare a tagliare i tassi d’interesse, ma se si ha un’indicazione che l’economia si stia avvicinando alla recessione, è necessario fare solo una piccola modifica ai tassi d’interesse.
(Narratore) Tracciate i numeri del PMI contro il flusso di notizie sulla guerra commerciale, e potete vederli allineati. La linea blu mostra i nuovi ordini di esportazione e le linee rossa e verde mostrano il flusso di notizie sulla guerra commerciale USA-Cina. Le linee rosse sono quando i colloqui si muovono in direzione negativa, e le linee verdi sono quando si muovono in direzione positiva. Proprio qui, dove la linea si inverte, si riflette il cambiamento di politica della Fed nel 2019.
I funzionari hanno iniziato ad allentare la politica dopo che indicatori come il PMI hanno iniziato a mostrare che l’economia si stava ammorbidendo. I PMI hanno attirato l’attenzione in questo periodo perché non sono state rivisti, come alcune serie di dati governativi. Le revisioni sono utili, ma possono rendere la tendenza e i dati più difficili da vedere.
(Chris Williamson) Ci sono molti dati economici ufficiali che vengono rivisti pesantemente, e che inviano segnali fuorvianti, quindi il PMI è davvero utile per agire da sfidante per alcuni di quei numeri del PIL, i numeri dell’occupazione, per assicurarsi che i responsabili politici abbiano fiducia, anche nei dati ufficiali che stanno guardando.
]]>I mercati azionari globali sono stati traballanti la settimana del 20 maggio, ha osservato Eitelman, poiché le tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina sono rimaste elevate. Sebbene i mercati siano stati influenzati da una serie di alti e bassi nella disputa commerciale per buona parte dell’anno, Eitelman ha detto che questa volta sembra un po ‘diverso. “Da quando gli Stati Uniti hanno aumentato le tariffe di beni cinesi per $ 200 miliardi il 10 maggio, le notizie sul commercio hanno continuato a muoversi in direzione negativa“, ha osservato. Inoltre, i due paesi non parlano tra di loro al momento, ha aggiunto Eitelman. “Questo è molto significativo“, ha detto, “perché riduce drasticamente il potenziale per un accordo commerciale tra Stati Uniti e Cina nelle prossime settimane e rende improbabile che ci sarà una risoluzione in tempo per il prossimo vertice del G20 in Giappone alla fine di giugno. ”
Inoltre, il fatto che gli Stati Uniti stiano iniziando a rivolgersi a singole imprese cinesi non fa che aumentare la recente escalation nel conflitto commerciale, ha affermato Eitelman. “Il Dipartimento del Commercio degli Stati Uniti ha recentemente collocato il gigante tecnologico Huawei sulla sua lista di entità, che è essenzialmente una blacklist commerciale che limita la vendita di beni degli Stati Uniti a società specifiche“, ha spiegato. I mercati si sono davvero concentrati su questo, ha detto Eitelman, perché il divieto potrebbe potenzialmente danneggiare la capacità di Huawei di continuare come attività. La Cina non è ancora completamente venduta in natura, ma è possibile che il paese possa rispondere prendendo di mira un’importante azienda statunitense o limitando le esportazioni di minerali di terre rare negli Stati Uniti, ha detto Eitelman. “Fare questo sarebbe un’ulteriore escalation e solo aggiungere alla crescente preoccupazione per i mercati“, ha osservato.
In definitiva, l’incertezza del commercio rischia di essere un persistente rischio che i mercati dovranno cimentarsi nel prossimo futuro, ha detto Eitelman. Egli ritiene che il conflitto potrebbe anche smorzare un po ‘la traiettoria di crescita economica negli Stati Uniti.
I dati preliminari del PMI per gli Stati Uniti, il Giappone e la zona euro sono stati rilasciati la settimana del 20 maggio. È importante sottolineare che i sondaggi sono stati condotti dopo l’escalation delle tensioni commerciali tra gli Stati Uniti e la Cina, ha affermato Eitelman. Quindi, cosa suggeriscono gli ultimi dati? “Complessivamente, si è verificato un indebolimento dell’attività commerciale e nuovi ordini industriali, nonché un certo slittamento nei livelli di fiducia delle imprese, l’ultimo dei quali potrebbe derivare dall’impatto di accresciute tensioni commerciali“, ha osservato. Inoltre, le aspettative lungimiranti nei numeri PMI flash si sono leggermente attenuate nel mese di maggio, un altro segnale di preoccupazione, ha osservato Eitelman.
“Detto questo, in generale, i numeri flash PMI degli Stati Uniti, del Giappone e dell’eurozona hanno superato quota 50, indicando una crescita, piuttosto che una contrazione, ma la crescita si è chiaramente indebolita rispetto ad aprile“, ha concluso.
Passando alla politica monetaria, Eitelman ha osservato che il governatore della Reserve Bank of Australia (RBA) Philip Lowe ha accennato con forza a un imminente taglio dei tassi d’interesse durante le osservazioni del 21 maggio a Brisbane. “In sostanza ha detto che la RBA prenderà in considerazione il caso di tassi di interesse più bassi nella riunione di giugno“, ha detto Eitelman, “e mentre non è una dichiarazione impegnativa, si tratta di un banchiere centrale che andrà avanti a una riunione.” Lowe’s il linguaggio forte è stato un po ‘una sorpresa per i mercati, ha osservato.
Per quanto riguarda gli Stati Uniti, Eitelman ha dichiarato che il rilascio del verbale della Riserva Federale degli Stati Uniti (la Fed) dal suo incontro del 30 aprile-1 maggio mostra che la banca centrale è pienamente impegnata a rimanere in una posizione politica paziente per il momento. “La Fed non vede un caso per un taglio dei tassi o un aumento dei tassi in questo momento“, ha affermato.
Il mercato obbligazionario, tuttavia, si è recentemente spostato in una direzione piuttosto pessimistica, sostenuta da una forte convinzione che la Fed taglierà i tassi a fine anno. “A Russell Investments, il nostro punto di vista è che questa affermazione è eccessivamente pessimista, perché non riteniamo che i fondamentali supportino un taglio dei tassi“, ha concluso Eitelman.
]]>L’VIII Edizione del “LUGANO IR TOP INVESTOR DAY”, organizzato da IR Top con il supporto di Borsa Italiana – LSE Group, e l’Ambasciata italiana in svizzera, conferma il grande interesse della comunità finanziaria svizzera, presente con circa 100 investitori istituzionali qualificati (Family Office, Banche, Private Banker, Fondi di investimento, Asset Manager), per le PMI italiane quotate. Le società partecipanti sono state 16 con una capitalizzazione di oltre 600 milioni di euro;i ricavi cumulati sono superiori a 650 milioni di Euro nel 2016 in crescita del 35% rispetto all’anno precedente.
Anna Lambiase, Amministratore Delegato di IR Top Consulting ha commentato: “La Svizzera ha confermato la sua view positiva sulle eccellenze quotate italiane; è il primo investitore estero del mercato AIM Italia con una quota pari al 18% e un investimento complessivo di 292 milioni di Euro. Anche l’incremento della media dei controvalori medi giornalieri delle 16 aziende presenti oggi, in rialzo del 139% YTD rispetto a tutto il 2016 è un segnale del forte interesse e della liquidità che si sta riversando sul mercato italiano grazie ai PIR.”
Stefano Spaggiari, Amministratore Delegato EXPERT SYSTEM
Pierluigi Bocchini, Presidente e Amministratore Delegato CLABO
Roberto Magnifico – Socio Fondatore LVenture Group
Alberto Fioravanti, Fondatore e Presidente Esecutivo DIGITAL MAGICS
Nazzareno Gorni, CEO di MailUp
Massimo Bombacci – Presidente e Amministratore Delegato Elettra Investimenti
Vito Nardi, AD Enertronica
Dante Ravagnan, Amministratore Delegato e Direttore Investimenti 4AIM
Marco Podini, Presidente Dedagroup
Dino Natale – Amministratore Delegato FINLOGIC
Marco Ruini Vice Presidente e Amministratore Delegato BOMI
Diego Nardin, AD FOPE
Fabio Pasquali, Presidente e AD WM Capital
Andrea Angrisani Partner Fondatore Be
Paolo Girardi, Direttore Generale GPI SpA
Amministratore Delegato IR Top Consulting
]]>I PIR e gli italiani. Probabilmente si può dire che sia stato un amore a prima vista. Sono partiti da pochissimi mesi, hanno raccolto più di 1 miliardo. Effettivamente, possono essere una grandissima opportunità per gli italiani ed i risparmiatori. Oltre a loro, può essere una grande opportunità anche per le nostre aziende e, di conseguenza, per il nostro Paese.
In estrema sintesi, i PIR sono un contenitore di investimenti. Cosa vuol dire? Che possono essere un fondo comune d’investimento, un deposito amministrato, una gestione patrimoniale, una polizza assicurativa. Nei PIR possono investire le persone fisiche, con un massimo di 30 mila euro l’anno, per un totale complessivo di 150 mila euro.
Il legislatore lo ha voluto per incentivare una pianificazione intelligente con un’ottica di medio termine degli investimenti. Ci sono delle condizioni per usufruire dei grandi benefici fiscali che i PIR comportano. Quali sono questi benefici? Essenzialmente due.
Per poter godere di questi benefici, devono essere soddisfatte due condizioni:
Si innesca così un circolo virtuoso.Il risparmiatore pianifica i propri investimenti; li diversifica bene; investe in modo intelligente. In cambio di questo ha un enorme beneficio fiscale; le nostre aziende godono di un flusso di finanziamenti che gli consente di accedere meglio al mercato dei capitali. Così facendo, ovviamente, interrompono un po’ il rapporto univoco (e pernicioso) col sistema bancario.
Zenit propone due fondi di investimento con le caratteristiche per essere qualificati come PIR:
Pianeta Italia – Azionario Italia
Obbligazionario – Obbligazionario misto
Zenit offre ai propri clienti una serie di servizi per agevolare al massimo l’investimento:
Video Analisi di Filippo Diodovich di IG Italia.
Avvio di ottava in rialzo per le Borse europee dopo anche i brillanti indici PMI di ottobre. Secondo i dati di Markit Economics, il tasso di crescita economica dell’Eurozona di ottobre ha toccato il valore record dell’anno in corso. principale motivazione è ill forte ritmo di espansione in Germania.
Bene la Spagna dopo il via libera dei socialisti a dare mandato a Mariano Rajoy per formare un nuovo governo. Evitate così le terze elezioni politiche in poco tempo.
In Italia forti acquisti su Banca Mps dopo già il forte rialzo della scorsa settimana. Oggi il CdA discuterà il piano industriale.
Tanti eventi economici in settimana. Dalle importanti cifre trimestrali degli Stati Uniti (Apple, Amazon, Alphabet, Exxon Mobil, Coca Cola) alle cifre macro (vendite al dettaglio e PIL terzo trimestre negli Stati Uniti).
Dal punto di vista grafico, il cambio eurodollaro ha evidenziato un forte ribasso dai massimi di fine settembre. La reazione in avvio di ottava potrebbe essere solo temporanea. Rialzi fino a 1,095 resterebbero compatibili con l’ipotesi di realizzazione di un nuovo segmento ribassista con obiettivi a 1,0822 e 1,075. Conferme con il cedimento del supporto a 1,0860. Discorso diverso in caso di vittoria sopra 1,095 preludio a un rialzo a 1,10.
Fase di consolidamento per il cambio dollaroyen, che potrebbe durare anche nelle prossime sedute. Ci aspettiamo forte volatilità soprattutto a fine settimana quando saranno pubblicati i dati macro giapponesi e il PIL del terzo trimestre USA. Sopra 104 possibile raggiungimento della resistenza dinamica ora in transito a 104,75. Indicazioni ribassiste con la rottura del sostegno a 103,20, condizione introduttiva verso 102,40.
Nella settimana delle trimestrali attenzione all’US 500 tornato ancora una volta verso l’alto. Concreti segnali di ripresa sopra 2155 condizione che getterebbe le basi per un allungo in direzione dei target a 2170 e 2190. Segnali opposti sotto 2130.
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]]>Partenza di settimana fiacca per le borse europee orfane del Dax, chiuso per la festa della Riunificazione.
Questa settimana gli operatori torneranno a concentrarsi sui dati Usa che vedranno protagonisti i dati sui Non Farm Payrolls.
Queste indicazioni macro verrano interpretate alla luce dei commenti che arriveranno da molti membri Fed, concentrati soprattutto nella seduta di venerdì.
La situazione delle banche europee potrebbe essere messa temporaneamente da parte, in attesa di sviluppi sul caso Deutsche Bank, dopo i rumors arrivati sul patteggiamento della multa con il Dipartimento di Giustizia statunitense.
La partenza dell’ultimo trimestre dell’anno potrebbe portare gli investitori a ripensare alle loro strategie, pertanto nelle prossime due settimane potremmo assistere a una rotazione di portafoglio, anche importante.
L’attenzione rimane altissima sulla Germania, dove le ultime indicazioni macro sono state piuttosto deludenti.Pertanto saranno da monitorare attentamente anche le figure sugli ordini e la produzione industriale di agosto, in pubblicazione, rispettivamente giovedì e venerdì.
Sul fronte trading il cambio Euro/Dollaro stamane rimane in area 1,12, lontano dai minimi da venerdì.
Il cross è tornato ad avvicinarsi alla trend line ribassista di brevissimo.
Il superamento di 1,1250 potrebbe aprire a un allungo in direzione dei massimi di settembre, a 1,1320, ma sarà solo con la rottura di tale livello che il mercato potrebbe tornare a testare la precedente trend line violata a giugno come resistenza ad agosto.
Il primo supporto è costituito proprio dalla trend line rialzista testata venerdì.
Il cedimento di quest’ultima aprirebbe a un test di 1,1120, supporto delle ultime 6 settimane e poi verso 1,1050.
Perde quota la sterlina verso le valute mondiali in scia alle dichiarazioni del premier Theresa May che ha fissato la deadline per la richiesta di Brexit al 31 marzo 2017. Il cambio Sterlina/Dollaro è tornato a un soffio dai minimi di giugno scorso, avvicinandosi all’1,28 basso.
Il supporto strategico rimane a 1,28, livello al di sotto del quale la discesa potrebbe proseguire in maniera importante aggiornando i minimi da oltre 31 anni.
Probabilmente ci penserà ancora un po’ prima di farlo. Pertanto un rimbalzo su 1,28 potrebbe riportare le quotazioni al test di 1,2950, dove sta convergendo ora anche la trend line che congiunge i massimi decrescenti dell’ultimo mese.
Solo sopra tale livello, le pressioni al ribasso verrebbero messe temporaneamente da parte.
Buona la reazione di Piazza Affari, anche se rimane sotto pericolo. Il listino milanese dovrebbe lasciarsi alle spalle la soglia dei 16.500 punti per poter tentare un allungo in direzione di area 17 mila.
Il livello strategico passa per 17.400, massimi di settembre, che se superati potrebbero mettere il listino fuori l’area di più immediato pericolo.
I test ripetuti ai 16 mila punti lo rendono un supporto importantissimo. Una chiusura sotto tale livello potrebbe aprire a una discesaì direttamente a 15 mila punti.
]]>Oscillazioni sui mercati azionari e valutari dopo la pubblicazione degli indici PMI. In Germania gli indici sono stati particolarmente positivi e superiori alle attese. La Brexit e gli attentati terroristici in Francia non hanno colpito l’espansione delle attività economiche nel paese tedesco. In Germania le aziende hanno segnalato il più rapido tasso di crescita della produzione nel 2016, evidenziando uno dei maggiori aumenti dei liuvelli occupazionali degli ultimi 5 anni. L’ottimismo sulla Germania (ma in parte anche sulla Francia) è stato annullato da un deludente indice PMI su Eurozona che si è avvicinato sui valori minimi degli ultimi 18 mesi.
Male anche l’indice PMI UK sotto i 50 punti e sui minimi degli ultimi 7 anni. Le attese erano comunque per un indice su vlaori bassi.
Il Germany 30 è stato l’indice che ha evidenziato le oscillazioni più forti. Dopo aver toccato un massimo sopra 10150 è sceso rapidamente. Consideriamo il ribasso ancora fisiologico dopo le forti accelerazioni delle sedute precedenti.
L’eurodollaro si attestato a 1,1034. Forte calo per il cable sceso fino a 1,3180.
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