L’industria dei servizi e della manutenzione per il settore aerospaziale<\/strong> cercher\u00e0 di beneficiare della coda della ripresa.<\/p>\n“Aerospaziale … \u00e8 molto simile al settore dei veicoli elettrici in termini di un sacco di fornitori di componenti. Ed \u00e8 interessante notare che \u00e8 anche molto simile all’industria manifatturiera dei semiconduttori, che ha un intero ecosistema di fornitori che supportano il produttore di chip e set di chip”, ha detto.<\/p>\n
Perch\u00e9 investire nei mercati emergenti?<\/h2>\n
Ci sono due aspetti per investire nei mercati emergenti. In primo luogo, troviamo che a volte i tassi di crescita possono essere molto pi\u00f9 forti. Quindi la crescita potenziale pu\u00f2 essere pi\u00f9 alta, in particolare per prodotti e servizi che non sono stati estesi alla popolazione locale. E questo \u00e8 ovviamente positivo per l’azienda che sa eseguire bene.<\/p>\n
Troviamo anche che possiamo investire in aziende che hanno una valutazione pi\u00f9 bassa di quella che vediamo nei mercati sviluppati. Quindi aziende che potrebbero non essere state scoperte cos\u00ec bene dai mercati, per esempio, o le cui prospettive non sono state comprese cos\u00ec bene dai partecipanti al mercato generale. E cos\u00ec questa combinazione di essere un po’ pi\u00f9 “in crescita” e di avere un valore migliore, pu\u00f2 essere molto potente in termini di investimento iniziale nei mercati emergenti.<\/p>\n
Il tasso di crescita dei mercati emergenti \u00e8 sostenibile o \u00e8 solo una spinta di ripresa a breve termine?<\/h2>\n
Molte delle tendenze che abbiamo visto in COVID attraverso i mercati emergenti e in effetti anche nel resto del mondo, hanno avuto una spinta molto forte in aree come l’uso dei pagamenti digitali e dei pagamenti con carta. L’aumento dell’uso della TV via Internet, per esempio. Tutte queste aree hanno visto un forte vento di crescita che, pensiamo, continuer\u00e0 nel medio e lungo termine.<\/p>\n
Chiaramente, c’\u00e8 stata una spinta in avanti in alcune di queste richieste come risultato di COVID, ma come investitori a lungo termine, continuiamo ad essere fiduciosi che queste tendenze siano ben consolidate. E pensiamo che alcuni investitori a breve termine possano essere effettivamente sorpresi di quanto sia stata incisiva una parte di quella domanda.<\/p>\n
Pensa che i mercati emergenti beneficeranno della domanda repressa di beni di lusso?<\/h2>\n
La domanda di beni di lusso nelle nostre stime continua ad essere molto forte. E c’\u00e8 un elemento di domanda repressa per la domanda di beni di lusso al momento che vediamo in tutto il mondo. Ma lo stiamo vedendo in particolare in Cina. Infatti, i consumatori cinesi di beni di lusso, pensiamo che cresceranno molto pi\u00f9 rapidamente in termini di dimensioni di quanto vediamo in altre parti del mondo e diventeranno una parte sempre pi\u00f9 grande della domanda totale di beni di lusso nel mondo.<\/p>\n
La cosa interessante, dal nostro punto di vista di investitori in aziende di beni di lusso, \u00e8 che molte di esse hanno sede in Europa. E cos\u00ec quando guardiamo alle opportunit\u00e0 di investire nella crescita cinese e nella crescita del consumatore cinese, vediamo queste opportunit\u00e0 spesso quotate in Europa ma che beneficiano davvero della crescita cinese onshore.<\/p>\n
La pandemia e la ripresa dalla pandemia \u00e8 stata un vento di coda particolarmente potente in termini di quei consumatori cinesi che vogliono i loro prodotti di alta gamma, i loro nuovi e scintillanti prodotti di lusso per premiarsi davvero dopo un periodo molto difficile.<\/p>\n
I grandi marchi di beni di lusso dovrebbero beneficiare di questo tipo di crescita in futuro e ce ne sono anche altri. Quello che troviamo \u00e8 che il mercato dei beni di lusso ha molte aziende che sono posizionate in modo molto specifico in particolari set di prodotti.<\/p>\n
Quindi il modo in cui le aziende possono evolvere nel tempo dipender\u00e0 davvero da dove quei prodotti si sono richiesti. Ma LVMH \u00e8 un esempio di un’azienda ad ampio raggio che \u00e8 esposta a molte parti del consumatore cinese.<\/p>\n
Questo rischio si dissolver\u00e0 sotto un’amministrazione Biden?<\/h2>\n
Beh, non \u00e8 molto chiaro esattamente come si svolger\u00e0 il rapporto e stiamo guardando gli eventi con interesse. Chiaramente, ci sono diversi approcci adottati dalla nuova amministrazione rispetto a quella precedente. Ma questo non \u00e8 insolito, vediamo cambiamenti di approccio ogni volta che cambia l’amministrazione americana. Quindi penso che valga la pena, come investitori, di monitorare la retorica che viene dispiegata e vedere cosa viene fuori da questi negoziati tra i paesi.<\/p>\n
Ci sono altri rischi di cui dovremmo essere consapevoli?<\/h2>\n
Nei mercati emergenti, pensiamo a molti rischi specifici di questo paese. Quindi ci sono politiche fiscali individuali, per esempio, nei mercati emergenti che dobbiamo prendere in considerazione come investitori. Dobbiamo anche guardare la crescita del reddito e i livelli di disoccupazione in ciascuno dei mercati per avere un’idea di quanto sia robusta la crescita e di quanto sia ampia la base di quella crescita nel tempo.<\/p>\n
Ma molte delle aziende in cui abbiamo investito, riteniamo che abbiano un forte vento di coda di crescita perch\u00e9 cercano di affrontare nuovi e crescenti mercati indirizzabili. Quindi se prendiamo, per esempio, la sostituzione dei contanti con le carte, che ha una tendenza molto forte sotto di essa, che davvero alimenta queste aziende al di l\u00e0 del solo ambiente geopolitico e la crescita nel paese stesso.<\/p>\n
Quindi, se pensiamo ad alcuni dei rischi nei mercati emergenti, uno dei rischi che attraversa tutti i mercati emergenti \u00e8 il ruolo del dollaro USA e quanto \u00e8 forte o quanto \u00e8 debole in un particolare momento della sua traiettoria.<\/p>\n
Quindi, per un investimento nei mercati emergenti, monitoriamo il dollaro americano e il suo impatto sulle azioni dei mercati emergenti, perch\u00e9 questo pu\u00f2 avere un impatto significativo sui rendimenti per gli investitori della regione.<\/p>\n
Quali tendenze a lungo termine prevedete per la regione?<\/h2>\n
Penso che sia giusto dire che alcuni dei cambiamenti che abbiamo visto da COVID-19 hanno una natura di coda molto lunga – e possono essere abbastanza positivi. Quindi se pensiamo, per esempio, alla ripresa dei viaggi d’affari, pensiamo che i viaggi d’affari riprendano col tempo, ma hanno un aspetto molto diverso da quello che erano in passato. Diventa molto mirato nella sua natura.<\/p>\n
La gente ama collaborare e fare brainstorming e riunirsi per risolvere i problemi e viaggiare per farlo. Ma pensiamo che l’uso dei viaggi d’affari diventer\u00e0 molto pi\u00f9 mirato in termini di occasioni specifiche piuttosto che i viaggi d’affari ad ampio raggio che potremmo aver visto in passato.<\/p>\n
Vediamo anche una tendenza significativa verso l’utilizzo di un maggior numero di reti e di lavoro online, a vantaggio di alcune delle citt\u00e0 pi\u00f9 piccole rispetto alle pi\u00f9 grandi citt\u00e0 del mondo. E stiamo iniziando a vedere la prova di questo in vari mercati immobiliari locali dove le citt\u00e0 regionali e le citt\u00e0 pi\u00f9 piccole stanno vedendo una forte domanda da parte dei migranti provenienti dalle citt\u00e0 pi\u00f9 grandi. E questo \u00e8 sostenuto e aiutato dall’uso di internet per il lavoro a distanza, per esempio.<\/p>\n
Devo aggiungere che siamo investitori bottom-up. Quindi siamo alla ricerca di singole aziende e di come possano performare rispetto alla nostra modellazione e alle nostre aspettative nei prossimi cinque o dieci anni.<\/p>\n
Quindi, quando guardiamo le statistiche economiche di un particolare paese, \u00e8 davvero dalla prospettiva di: “L’ambiente circostante in cui l’azienda esiste \u00e8 favorevole o meno? Dovr\u00e0 affrontare venti contrari inaspettati nei prossimi cinque o dieci anni?” per esempio. E monitoriamo queste statistiche come fanno molti investitori per valutare qualsiasi impatto sul nostro investimento in futuro.<\/p>\n
Ma la nostra attenzione \u00e8 davvero sulle singole aziende. Cerchiamo di capire la posizione dell’azienda nel suo settore, quanto \u00e8 grande il suo mercato indirizzabile, per esempio. Se pu\u00f2 mantenere i suoi margini e i suoi rischi in termini di concorrenza in futuro. E cos\u00ec il monitoraggio delle statistiche economiche \u00e8 davvero secondario rispetto al focus primario sulle singole aziende.<\/p>\n
Quale settore, in particolare, pensa che sia destinato a crescere?<\/h2>\n
Uno dei mercati pi\u00f9 interessanti al momento \u00e8 l’industria legata ai viaggi. E con questo, intendo l’intero ecosistema intorno ai viaggi, ovvero il mercato degli hotel e degli alloggi, le compagnie aeree stesse, e anche le aziende aerospaziali che forniscono gli aerei su cui tutti noi viaggiavamo. Pensiamo che ci sia un’enorme quantit\u00e0 di domanda repressa, in particolare per i viaggi di piacere, e che chiaramente beneficer\u00e0 parti di questo ecosistema, compresi gli hotel e le compagnie aeree. Ma uno dei settori che \u00e8 stato particolarmente colpito durante il periodo COVID \u00e8 stato l’industria aerospaziale, dove abbiamo visto molte consegne di aerei in stallo, e abbiamo visto prezzi azionari stranieri commensurati.<\/p>\n
L’industria aerospaziale \u00e8 un settore interessante dal nostro punto di vista, perch\u00e9 \u00e8 chiaramente molto difficile per le aziende entrare nel settore aerospaziale e quindi c’\u00e8 una posizione naturale nel settore aerospaziale per quelle aziende per eseguire bene in quello che era stato un mercato in forte crescita secolare.<\/p>\n
Se guardiamo avanti nel medio e lungo termine, \u00e8 chiaro che continueremo ad avere bisogno di aerei per volare, e le aziende che possono effettivamente produrre quegli aerei sono abbastanza limitate.<\/p>\n
Quindi, quando ci occupiamo della nostra valutazione e della revisione delle opportunit\u00e0, guardando al futuro, una delle aree che potrebbe beneficiare di una ripresa dei viaggi di piacere e, in una certa misura, dei viaggi d’affari, potrebbe essere il settore aerospaziale e i fornitori di componenti di supporto.<\/p>\n
L’industria aerospaziale \u00e8 molto simile a quella dei veicoli elettrici in termini di molti fornitori di componenti. Ed \u00e8 interessante notare che \u00e8 anche molto simile all’industria manifatturiera dei semiconduttori, che ha un intero ecosistema di fornitori che supportano il produttore di chip e set di chip.<\/p>\n
E molto spesso come investitori, possiamo indagare e analizzare i fornitori di componenti o il secondo e terzo ordine nella produzione di semiconduttori, nella produzione di veicoli elettrici, nella produzione aerospaziale, per ottenere intuizioni in termini di livello di crescita che possiamo aspettarci. Ma possiamo anche scoprire investimenti davvero interessanti in quelle aree stesse.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
I mercati emergenti hanno avuto un anno stellare nel 2020, ma si \u00e8 trattato di una spinta dovuta alla ripresa post COVID-19, o sono in gioco i fondamentali a lungo termine?<\/p>\n","protected":false},"author":1666,"featured_media":35299,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"video","meta":{"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[58,90,227,93,68,125],"class_list":{"0":"post-35298","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-video","5":"has-post-thumbnail","7":"category-mercati","8":"tag-come-investire-oggi","9":"tag-idee-di-investimento","10":"tag-mercati-emergenti","11":"tag-mercati-finanziari","12":"tag-mondo-della-finanza","13":"tag-view-di-mercato","14":"post_format-post-format-video"},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.dadamoney.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/35298","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.dadamoney.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.dadamoney.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.dadamoney.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1666"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.dadamoney.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=35298"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.dadamoney.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/35298\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":35300,"href":"https:\/\/www.dadamoney.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/35298\/revisions\/35300"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.dadamoney.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/35299"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.dadamoney.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=35298"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.dadamoney.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=35298"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.dadamoney.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=35298"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}