Karen Ward di JPMorgan<\/strong><\/a> discute le prospettive dell’economia: guadagno globale, tassi di interesse della banca centrale e mancanza di diversit\u00e0 nel settore degli investimenti.<\/p>\n

Black<\/strong>: Allora, abbiamo tre grafici che ci mostrano tutti i tipi di temi per il 2020. Vorresti parlarcene?<\/p>\n

Ward<\/strong>: Grazie, Holly. Bene, questi sono tratti dalla Guida ai Mercati. Questa \u00e8 la nostra pubblicazione trimestrale. E l’idea di questo rapporto \u00e8 che aiuta le persone a pensare all’asset allocation per regione e per tutti gli asset. Quindi, la prima che ho scelto, credo, \u00e8 stata la preoccupazione principale che ho avuto all’inizio dell’anno, ovvero che le aspettative per i guadagni aziendali fossero piuttosto alte. E questo a causa di due fattori, uno dei quali \u00e8 che le banche centrali avrebbero continuato a lavorare sodo per sostenere la ripresa. L’anno scorso abbiamo sentito dalla Fed quanto fossero determinate. Quindi, c’era molto ottimismo riguardo ai venti di coda della politica. Ma la seconda idea era anche che non dovevamo pi\u00f9 preoccuparci del rischio politico perch\u00e9 la guerra commerciale tra USA e Cina era finita. E io ero un po’ scettica su questo, perch\u00e9 quest’anno abbiamo le elezioni presidenziali negli Stati Uniti, abbiamo un rischio Brexit ancora in corso. Quindi, l’idea che avremmo avuto questo grande rimbalzo in attivit\u00e0, mi preoccupava un po’ di pi\u00f9. E poi, i margini aziendali sono sotto pressione, che \u00e8 la diapositiva di destra in questo pannello…<\/p>\n

Black<\/strong>: E poi, ora, sotto pi\u00f9 pressione perch\u00e9 abbiamo il coronavirus che si sta diffondendo e ci sono molte preoccupazioni di profitto.<\/p>\n

Ward<\/strong>: Beh, e’ vero, Holly. La natura a V del recupero sta certamente cambiando, con la notizia del coronavirus. Penso che per gli investitori che passano alla prossima diapositiva, sapete, sanno ancora che stanno combattendo le banche centrali, stanno diventando troppo pessimisti. Abbiamo assistito ad un cambiamento piuttosto significativo dei prezzi nei loro mercati a reddito fisso. Quest’anno i prezzi della Fed sono pi\u00f9 bassi; in realt\u00e0, anche quelli della Banca d’Inghilterra e delle altre banche centrali europee lo sono. Quindi, vedremo ancora ulteriori stimoli politici da parte delle banche centrali, e questo determina buone e cattive notizie per gli investitori.<\/p>\n

E’ una buona notizia in quanto spinge i rendimenti obbligazionari a nuovi e imprevisti minimi. E, quindi, le obbligazioni fanno quello che si vuole che facciano in un portafoglio, cio\u00e8 salire di prezzo quando le azioni sono in calo. E la cattiva notizia per gli investitori, invece, \u00e8 che lascia delle sfide di reddito. E questa \u00e8 la terza slide che ho scelto, proprio mentre parliamo con gli investitori delle opzioni di reddito sul tavolo, sia che si tratti di considerare le azioni per il reddito in questi giorni, che sempre pi\u00f9 investitori europei devono andare sui mercati azionari per il reddito, sia che si pensi anche ad alcuni dei mercati privati alternativi.<\/p>\n

Black<\/strong>: Ma con questo andare verso l’equity attraverso il reddito, ovviamente, i rendimenti sono interessanti, ma si sta salendo la scala del rischio.<\/p>\n

Ward<\/strong>: Esattamente. E non esiste un pranzo gratis, Holly, purtroppo. Quindi, molto del lavoro che stiamo facendo – in effetti, abbiamo avuto un pezzo appena pubblicato due settimane fa che cercava solo di permettere alle persone di capire quali sono questi rischi, qual \u00e8 la loro portata, in modo che possano capire se hanno l’appetito per questi rischi. Se hai un bell’orizzonte a lungo termine, e sei davvero disposto a non guardare il tuo portafoglio ogni giorno, allora puoi assumerti quel rischio e gestire la volatilit\u00e0. In caso contrario, dovete accettare quei rendimenti pi\u00f9 bassi.<\/p>\n

Black<\/strong>: Ok, questi sono una sorta di tre temi economici per l’anno. Ma penso che un altro tema per il 2020 sia la diversit\u00e0<\/strong>. E quello che stiamo vedendo \u00e8 ancora una mancanza di donne negli investimenti. Perch\u00e9 pensi che siano cos\u00ec sottorappresentate in questo settore?<\/p>\n

Ward<\/strong>: Penso che abbiamo ancora molto lavoro da fare per far capire che la cultura \u00e8 attraente. Penso che stiamo ancora combattendo contro l’idea che lavorare nella finanza in qualsiasi forma significhi giornate di 16 ore seguite da feste; in un brevissimo periodo \u00e8 un ambiente avido e spietato. Credo che certi film non aiutino a generare questa percezione. Quindi, penso che dobbiamo solo dimostrare che questa non sia la realt\u00e0. Sapete, quello che siamo qui per fare, certamente nella gestione patrimoniale, \u00e8 aiutare le persone con obiettivi a lungo termine. Questo per generare una buona pensione, questo per risparmiare per l’istruzione dei loro figli. C’\u00e8 un vero e proprio scopo profondo nel lavoro che stiamo facendo. E questo \u00e8 interessante, credo, culturalmente. Questa \u00e8 certamente la nostra cultura in JPMorgan Asset Management. E dobbiamo anche solo dimostrare l’equilibrio – anche l’equilibrio della vostra vita \u00e8 raggiungibile. Voglio dire, ho un lavoro importante. Io viaggio. Ma in realt\u00e0 \u00e8 molto raro che non sia a casa per il bagno e per andare a letto con i miei figli. Quindi, dobbiamo solo mettere in discussione alcune delle sceneggiature dei film.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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