EdenTree Amity Sterling Bond Fund<\/strong><\/a>.<\/p>\nBlack<\/strong>: Allora, vuoi dirci cosa fa il fondo?<\/p>\nKatimbo-Mugwanya:<\/strong> L’obiettivo primario del fondo Sterling Bond Fund \u00e8 quello di raggiungere un livello di reddito attraente, il tutto integrando il pluripremiato processo di investimento di EdenTree Amity.<\/p>\nBlack<\/strong>: Quindi, tu hai dovuto inserire il pluripremiato processo, e so che \u00e8 l\u00ec. Ma Amity \u00e8 fondamentalmente un parametro etico, no?<\/p>\nKatimbo-Mugwanya<\/strong>: \u00c8 etico, e ci\u00f2 che intendiamo per etico \u00e8 responsabile e sostenibile. Quindi, di solito, si hanno dei criteri di screening responsabili, e poi ci sono anche criteri sostenibili. Quindi, se pensate in positivo e in negativo, stiamo cercando di massimizzare l’impatto che stiamo generando investendo in aziende che sono responsabili e sostenibili.<\/p>\nBlack<\/strong>: Ok, questa e’ una parola grossa, al momento. Ma voi ragazzi lo state facendo da un po’ di tempo.<\/p>\nKatimbo-Mugwanya<\/strong>: Lo stiamo facendo. Siamo pionieri in questo spazio, avendo lanciato uno dei primi fondi etici Oeic al dettaglio nel 1988, cio\u00e8 il nostro CEO Sue Round, che lo ha fatto e che da allora ha lanciato altri fondi. Quindi, il fondo Sterling Bond Fund \u00e8 attivo dal 2008 circa. Sono entrato a far parte di questo fondo nel 2015, e negli ultimi quattro anni ho contribuito a gestirlo in modo responsabile e sostenibile.<\/p>\nBlack<\/strong>: Allora, quali sono alcune delle cose pi\u00f9 importanti che cerchi nei tuoi investimenti?<\/p>\nKatimbo-Mugwanya<\/strong>: Cerchiamo il profitto con dei principi come punto di partenza. Quindi, non ha senso che si tratti solo di principi, ma di criteri etici. \u00c8 necessario avere il reddito che ne deriva, in particolare per il fondo Sterling Bond. E quindi, stiamo cercando aziende che siano sostenibili, che abbiano guadagni solidi, che abbiano una leva finanziaria abbastanza buona, la leva finanziaria sostenibile \u00e8 molto importante per noi, e anche flussi di cassa solidi per andare d’accordo con questo. E quindi, questi criteri chiave, insieme al fatto che hanno superato la selezione di Amity, sono il modo in cui restringiamo il nostro universo e otteniamo il massimo impatto per ci\u00f2 che investiamo.<\/p>\nBlack<\/strong>: Quindi, questo tende a condurvi in certi settori? Oppure trovate queste aziende in una vasta gamma di settori?<\/p>\nKatimbo-Mugwanya<\/strong>: Direi che ci porta lontano da certi settori. Quindi, avete le vostre tipiche “azioni di peccato”, cio\u00e8 anche l’alcol, il tabacco, il gioco d’azzardo, la produzione di armi, i test sugli animali a scopo cosmetico si ripiegano su di voi. Quello che poi si scopre \u00e8 che ci\u00f2 livella il resto. E cos\u00ec, alcuni di essi, in realt\u00e0, falliscono sugli schermi positivi che abbiamo, come la gestione ambientale, dove hanno una scarsa esperienza nella gestione dei rischi ambientali, e in realt\u00e0 possono essere esclusi su questa base. Ma direi che, nel complesso, si tratta di una valutazione caso per caso in cui si guarda alle aziende e alle obbligazioni in cui investiamo.<\/p>\nBlack<\/strong>: Allora, com’\u00e8 gestire un fondo obbligazionario al momento e trovare quel livello di reddito decente?<\/p>\nKatimbo-Mugwanya<\/strong>: \u00c8 una sfida, come lei ha giustamente sottolineato. Il livello di reddito decente quando i rendimenti sono al minimo, gli spread di credito sono al minimo, \u00e8 abbastanza difficile. Tuttavia, se si ha la flessibilit\u00e0 che abbiamo noi, si riescono a trovare sacche di rendimento. E quindi, direi, \u00e8 una sfida, ma che siamo felici di accettare e di aver prodotto un reddito consistente nel fondo. E cos\u00ec, il nostro track record \u00e8 sempre abbastanza visibile in questo senso.<\/p>\nBlack<\/strong>: Allora, hai qualche preoccupazione per l’anno che ti aspetta?<\/p>\nKatimbo-Mugwanya<\/strong>: Per l’anno a venire, direi che la politica fiscale non \u00e8 necessariamente cos\u00ec discussa come dovrebbe essere. Dopo una lunga corsa al credito, soprattutto gli spread creditizi sono stati ridotti ai minimi storici, le banche centrali hanno stimolato il mercato in modo piuttosto aggressivo, il rischio \u00e8 che i partecipanti al mercato non stiano considerando lo stimolo fiscale che potrebbero avere in futuro. Credo che la politica monetaria abbia fatto tutto il possibile. Credo che il tempo per passare il testimone alla politica fiscale verr\u00e0 presto. E se c’\u00e8 qualcosa da prendere dalle elezioni generali di dicembre, \u00e8 che c’\u00e8 una certa spesa fiscale in arrivo. Di solito si hanno rendimenti pi\u00f9 alti quando sono in gioco pi\u00f9 entrate da prestiti. E guardando avanti, anche negli Stati Uniti, c’\u00e8 un anno di elezioni, che coincide anche con alcuni impegni fiscali. Anche in Germania si potrebbe avere una certa politica fiscale. Finora sono stati abbastanza resistenti alla politica fiscale. Ma se l’economia continua a peggiorare, si potrebbe avere una politica fiscale. E cos\u00ec, per i rendimenti, il rischio \u00e8 che aumentino. Anche gli spread creditizi, essendo cos\u00ec bassi, sono probabilmente in prossimit\u00e0 di un rimbalzo, ad un certo punto. E, quindi, vorremmo orientare il nostro portafoglio verso l’alta qualit\u00e0. Ha la pi\u00f9 alta percentuale di investment grade che abbia mai avuto durante il ciclo, al 70%. E ci piace raccogliere quei nomi che sono di alta qualit\u00e0, dove si ottiene almeno un compenso e un reddito, in un ambiente a basso rendimento.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"David Katimbo-Mugwanya di Edentree cerca entrate sui mercati, ma solo da aziende che soddisfano i suoi criteri di investimento sostenibile.<\/p>\n","protected":false},"author":148,"featured_media":31593,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"video","meta":{"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[58,345,90,62,1092,708,125],"class_list":{"0":"post-31592","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-video","5":"has-post-thumbnail","7":"category-mercati","8":"tag-come-investire-oggi","9":"tag-esg","10":"tag-idee-di-investimento","11":"tag-investimenti-responsabili","12":"tag-profitti","13":"tag-reddito","14":"tag-view-di-mercato","15":"post_format-post-format-video"},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.dadamoney.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/31592","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.dadamoney.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.dadamoney.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.dadamoney.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/148"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.dadamoney.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=31592"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.dadamoney.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/31592\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":31594,"href":"https:\/\/www.dadamoney.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/31592\/revisions\/31594"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.dadamoney.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/31593"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.dadamoney.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=31592"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.dadamoney.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=31592"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.dadamoney.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=31592"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}