Rendimento senza rischio non esiste<\/strong>. Rischio senza rendimento, invece, accade frequentemente. Quindi, quando un investitore acquista un’obbligazione subordinata di una banca magari in crisi finanziaria, che in altre parole significa avere con un basso livello di garanzia sul capitale prestato alla banca, ma questa obbligazione rende l\u20198% in un periodo in cui le alternative sicure rendono l\u20191%, questo investitore a cosa sta pensando?\u00a0Che siano tutti pazzi<\/strong> gli altri investitori che non si sono accorti di questa meravigliosa opportunit\u00e0?<\/p>\n

Chiaramente no! Sta trascurando il fatto che il mercato quantifica il rischio di quell’investimento come molto elevato<\/strong>;\u00a0quindi vuole un rendimento molto alto<\/strong> per comprare l\u2019obbligazione subordinata di turno.<\/p>\n

Quale \u00e8 il messaggio? Imparare<\/strong> a valutare la relazione rischio-rendimento di un dato investimento; oppure, farsi aiutare<\/strong> da un consulente che non abbia conflitto d’interesse. Si pu\u00f2 dire che non si era a conoscenza dei rendimenti offerti dal mercato in quel periodo, e che non sapevi che ti stavi prendendo un rischio eccessivo.<\/strong>\u00a0Il punto \u00e8 che ignoranza<\/strong> e non conoscenza<\/strong> non sono scusanti. Soprattutto in un mondo come quello bancario dove ogni volta che si compra un qualunque strumento finanziario si firmano documenti su documenti di scarico di responsabilit\u00e0<\/strong>\u00a0e presa visione<\/strong> del rischio dell’investimento. Si vede come torna fuori il problema del conflitto di interesse?<\/p>\n

Il punto \u00e8 che mai e poi mai<\/strong> bisogna pensare di essere pi\u00f9 furbo del mercato. Dopotutto, nella maggior parte dei casi, si dedicher\u00e0 agli investimenti qualche ora al mese, se va bene, e ci si confronter\u00e0 con un mercato di professionisti<\/strong> con Master e Dottorati in Finanza, e anni di esperienza.<\/p>\n