C’\u00e8 una visione positiva<\/strong> del mercato obbligazionario dei paesi emergenti. Detto questo, si ha la consapevolezza che ci siano alcuni fattori che potrebbero causare della volatilit\u00e0 sui mercati emergenti nei prossimi anni. Innanzitutto, il tapering<\/strong> delle banche centrali<\/strong> si far\u00e0 sentire con pi\u00f9 forza; poi c\u2019\u00e8 Trump e la sua retorica protezionistica<\/strong>, il che causa un sentimento negativo<\/strong> sul mercato. Inoltre, si vede che, in generale, le valutazioni dei mercati azionari sono abbastanza care<\/strong>. Tutti questi fattori fanno predire della volatilit\u00e0.<\/p>\n

Tuttavia, si raccomanda agli investitori di acquistare obbligazioni emergenti<\/strong>, in valute forte o locale; questo perch\u00e9 i fondamentali<\/strong> di crescita economica sottostanti sono robusti. L\u2019inflazione \u00e8 generalmente contenuta<\/strong>, a causa soprattutto della bassa crescita dei salari<\/strong>, sotto controllo in particolare negli Usa.<\/p>\n

C’\u00e8 anche una crescita economica sincronizzata<\/strong>, spinta dalle spese in conto capitale. Quindi, si pensa che questi fattori, tra cui la forza<\/strong> della crescita globale, e la Fed che alzer\u00e0 i tassi in maniera pi\u00f9 graduale<\/strong>, siano positivi per i mercati emergenti.<\/p>\n

La Cina \u00e8 ormai il terzo mercato obbligazionario pi\u00f9 grande al mondo dopo Stati Uniti e Giappone. Molti investitori sono per\u00f2 preoccupati per la situazione debitoria del paese. Ci sono pi\u00f9 opportunit\u00e0 o pi\u00f9 rischi in Cina?<\/h3>\n

Come societ\u00e0, sono sempre stati positivi<\/strong> sul debito cinese, sia in valuta forte che locale, in termini di rendimenti<\/strong> nel tempo. E credono che la Cina continuer\u00e0 a fare bene. Quello che preoccupa in Cina \u00e8 il livello del debito societario<\/strong>, ma pensano che il governo cinese sia assolutamente conscio<\/strong> del problema. Gli ultimi due Congressi del Popolo hanno identificato la stabilizzazione del debito<\/strong> e della leva finanziaria<\/strong> come priorit\u00e0<\/strong>, e la cosa si riflette anche nel fatto che la crescita dei prestiti si \u00e8 stabilizzata.<\/p>\n

E in un momento in cui l\u2019economia sta crescendo fortemente, questo aiuta ad assicurarsi che i default restino sotto controllo<\/strong> e che i prestiti erogati siano regolati, e che possano spingere la crescita. Quindi, in questo senso sono ottimisti<\/strong> e riconoscono lo sforzo delle autorit\u00e0 sul livello del debito.<\/p>\n

Infine, a parte la Cina naturalmente, dove sono in questo momento le migliori opportunit\u00e0 nell\u2019universo del debito emergente?<\/h3>\n

Si cercano posti dove ci siano riforme<\/strong>. La Cina \u00e8 uno di questi, l\u2019Indonesia anche. Un paese che ha chiaramente seguito un percorso di riforme in questi anni \u00e8 l\u2019India, dove hanno anche introdotto la demonetizzazione<\/strong> dell\u2019economia per far emergere una buona parte dell\u2019economia informale. L\u2019India ha anche gradualmente aperto<\/strong> il proprio mercato obbligazionario; attualmente fino al 5% del mercato obbligazionario pu\u00f2 essere detenuto da investitori stranieri<\/strong> e alzeranno questo livello al 6% e poi oltre.<\/p>\n

Credono che sia un\u2019opportunit\u00e0 perch\u00e9 si tratta di un\u2019economia che sta cambiando grazie alle riforme<\/strong>;\u00a0i rendimenti sono assolutamente interessanti<\/strong> al 7,5%. E anche l\u2019inflazione al 4,3% \u00e8 considerata benigna dalla banca centrale indiana. Quindi, per queste ragioni si crede che l\u2019India sia la prossima opportunit\u00e0<\/strong>.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Secondo Ooi Boon Peng (Eastspring Investments) gli investitori dovranno aspettarsi una maggiore volatilit\u00e0 sui mercati obbligazionari dei paesi in via di sviluppo nei prossimi anni; ma solidi fondamentali economici e cambiamenti strutturali sono sinonimo di grandi opportunit\u00e0, come nel caso dell\u2019India.<\/p>\n","protected":false},"author":148,"featured_media":25068,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"video","meta":{"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[90,227,93,68,73,125],"class_list":{"0":"post-25067","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-video","5":"has-post-thumbnail","7":"category-mercati","8":"tag-idee-di-investimento","9":"tag-mercati-emergenti","10":"tag-mercati-finanziari","11":"tag-mondo-della-finanza","12":"tag-obbligazioni","13":"tag-view-di-mercato","14":"post_format-post-format-video"},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.dadamoney.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/25067","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.dadamoney.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.dadamoney.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.dadamoney.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/148"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.dadamoney.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=25067"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.dadamoney.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/25067\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.dadamoney.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/25068"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.dadamoney.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=25067"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.dadamoney.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=25067"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.dadamoney.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=25067"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}