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{"id":24942,"date":"2018-04-03T00:00:00","date_gmt":"2018-04-02T22:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.dadamoney.com\/mercati-emergenti-scenario\/"},"modified":"2018-04-03T00:00:00","modified_gmt":"2018-04-02T22:00:00","slug":"mercati-emergenti-scenario","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.dadamoney.com\/?p=24942","title":{"rendered":"Mercati emergenti. Scenario di marzo 2018 | Ersel"},"content":{"rendered":"

Intervista a Andrea Nocifora<\/a><\/strong>, team gestioni patrimoniali Ersel<\/strong><\/a>, sullo scenario dei mercati emergenti<\/strong>.\u00a0Sembra che la situazione sia ancora molto positiva<\/strong> su questo scenario.<\/p>\n

Scenario macro<\/h3>\n

Lo scenario macro dei paesi emergenti continua, infatti, ad essere ancora di supporto<\/strong>, ed anche in progressivo miglioramento<\/strong>. Diverse variabili che, nel passato, hanno indicato vulnerabilit\u00e0, oggi appaiono decisamente pi\u00f9 solide.<\/p>\n

I tassi reali<\/strong> rimangono largamente positivi<\/strong>. Questo fatto \u00e8 decisamente favorevole per gli investimenti in obbligazioni<\/a><\/strong> in valuta locale<\/strong>. Le dinamiche inflazionistiche<\/strong> sono benigne<\/strong>, con tendenziali discese verso i target delle banche centrali, o addirittura al di sotto.\u00a0Il bilancio delle partite correnti<\/strong> ormai \u00e8 decisamente pi\u00f9 equilibrato<\/strong> che in passato. Le posizioni fiscali<\/strong> appaiono pi\u00f9 solide e stabili<\/strong>.\u00a0In generale, una situazione che ha mostrato ulteriori miglioramenti nel corso degli ultimi due anni.<\/p>\n

In Cina, nonostante il restringimento monetario<\/strong> che prosegue da ormai un anno e mezzo, la crescita non \u00e8 decelerata n\u00e9 in modo pesante, n\u00e9 drammatico. Non c’\u00e8 stato, quindi, il tanto \u00a0temuto hard landing<\/strong>. Diversi indicatori dimostrano una certa stabilit\u00e0<\/strong>, non creando n\u00e9 particolari tensioni economiche, e tantomeno preoccupando i mercati.<\/p>\n

Portafogli<\/h3>\n

Si continua a mantenere esposizioni abbastanza rilevanti<\/strong> alle asset class dei mercati emergenti. Nella maggior parte di casi anche superiori ai normali parametri di riferimento (sovraesposizione<\/strong>). Particolare positivit\u00e0 per le azioni asiatiche; l’outperformance<\/strong> rispetto ai mercati sviluppati pare possa prolungarsi nel tempo.<\/p>\n

Ci\u00f2 \u00e8 dovuto al fatto che le valutazioni sono pi\u00f9 ragionevoli<\/strong>, sia rispetto ai mercati pi\u00f9 sviluppati che in assoluto. Non solo, ma la crescita degli utili \u00e8 particolarmente solida<\/strong>. Ci si attende una crescita nell’annata del 15%. Questa crescita dovrebbe essere sostenuta da settori come l’IT<\/strong>, consumi discrezionali<\/strong> e finanziari<\/strong>.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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