La formula \u00e8 molto complicata e non \u00e8 di interesse. La cosa essenziale da capire \u00e8 che maggiore la duration di un titolo, maggiore \u00e8 il suo rischio<\/strong>.\u00a0Ad esempio, un titolo con duration 7 (anni) \u00e8 maggiore di un titolo con duration 4.<\/p>\n

Per capire quale effetto possiamo avere sul prezzo, basta notare una cosa; al variare di un punto percentuale, il titolo scende per una quantit\u00e0 pari alla duration modificata<\/strong>. Quest’ultima \u00e8 la duration diviso 1 pi\u00f9 il tasso di rendimento effettivo a scadenza. Quindi, un titolo con duration modificata di 7 vuol dire che, a fronte della salita dei tassi dell’1%, il prezzo dei titoli scende del 7%.\u00a0Ma attenzione, la cosa funziona anche al contrario. Se i tassi scendono dell’1%, i prezzi aumentano dell’1%.<\/p>\n

La duration pu\u00f2 essere calcolata anche per un singolo titolo<\/strong>, ma anche per un portafoglio titoli<\/strong>. Si pu\u00f2, quindi, calcolare la duration anche per un fondo obbligazionario. In un portafoglio, normalmente, essa \u00e8 la media ponderata delle duration dei titoli che compongono il portafoglio, ovviamente.<\/p>\n