C’\u00e8 stato un boom di investimenti passivi sin dall’inizio del millennio, spingendo il flusso di capitali dai fondi comuni agli hedge funds ed agli specialisti del settore. Ma quanto pu\u00f2 andare lontano il beta<\/strong><\/a>? E gli alfa<\/strong><\/a> vedranno\u00a0una rinascita? Paul Winter<\/strong>, responsabile della ricerca quantitativa – Asia Pacifico, e Shane Edwards<\/strong>, capo globale dei derivati azionari, guardano al futuro degli investimenti.<\/p>\n Il miracolo di alfa \u00e8 in qualche modo analogo ad un trucco magico<\/strong>. La prima volta che lo si vede, \u00e8 ipnotico. In ogni caso, a supportare questa capacit\u00e0 all’apparenza impressionante, c’\u00e8 un approccio logico e guidato da processi logici.<\/p>\n I manager attivi stanno evolvendo i loro processi di analisi quantitativa e fondamentale. Nel farlo, evolvono i loro business verso aree dove possono generare alfa. Per esempio, settori omogenei<\/strong>, come le utilities, l’immobiliare e le telecomunicazioni. Settori, questi, solitamente non adatti per investimenti quantitativi.<\/p>\n La crescita negli investimenti passivi \u00e8 guidata da una separazione di esposizioni<\/strong>. Da una parte, i fondi comuni diversificati hanno perduto quote di mercato; dall’altra parte, gli specialisti di settore, quelli di nazione e gli hedge funds hanno guadagnato quote di mercato.<\/p>\n L’investimento passivo \u00e8 diventato sempre pi\u00f9 economico<\/strong>. D’altro canto, l’investimento attivo costa parecchio di pi\u00f9, e non fornisce garanzie di successo. Nel loro desiderio di mantenere i costi al di sotto delle strategie attive, al contempo cercando ritorni che superassero quelli degli investimenti passivi, gli investitori esperti hanno guidato una salita nelle richiesta di prodotti smart beta<\/a><\/strong>, che sono una intelligente via di mezzo.<\/p>\n Una strategia basata su regole pu\u00f2 quindi essere implementata passivamente ed economicamente, per catturare l’esposizione richiesta.<\/p>\nIl caso di Alfa<\/h2>\n
Il caso di Beta<\/h2>\n
Alfa e beta sono agli antipodi\u00a0negli investimenti?<\/h2>\n