Tempo di bilanci. In un minuto, Marcus Brookes<\/a><\/strong> \u2013 Head of Multi-Manager di Schroders<\/a><\/strong>\u2013 riflette sul 2016 e sul perch\u00e9 nel 2017 i mercati potrebbero comportarsi in modo diverso.<\/p>\n Se gli investitori dovessero fare un bilancio dei propri rendimenti nel 2016, credo che sarebbero abbastanza contenti. I rendimenti generati dal mercato azionario, sia sviluppato, che emergente, Sono abbastanza buoni. Infatti si tratta di doppie cifre in tutti i mercati.<\/p>\n Anche riguardo alle performance del mercato obbligazionario, tipicamente la parte difensiva del portafoglio, i risultati sono abbastanza buoni. Leggermente pi\u00f9 deboli recentemente, per\u00f2.<\/p>\n Quindi, da dove vengono questi risultati?<\/p>\n Da una crescita dei profitti aziendali? Di fatto no: c’\u00e8 stata un po’ di delusione nel corso del 2016. Da una crescita economica superiore alle aspettative? Neanche questo \u00e8 vero. La crescita economica si sta avvicinando a quello che era il consensus di inizio anno.<\/p>\n Quindi, cosa ha generato questi rendimenti? La nostra sensazione \u00e8 che sia dovuto alla fine di un programma noto come “austerit\u00e0”. Il voto sulla Brexit ha comportato un diverso governo con una diversa posizione sulla spesa. Al posto dell’austerit\u00e0 di George Osborne ora abbiamo l’allentamento fiscale di Hammond, sebbene limitato. Anche in America abbiamo visto la fine dell’austerity di Barack Obama e l’arrivo di Trump con i suoi piani di spendere parecchio.<\/p>\n Quindi, i rendimenti che vediamo oggi sono probabilmente ci\u00f2 che ci \u00e8 stato riservato in termini di crescita. Guardando al 2017, ci aspettano molte questioni politiche e forse alcuni ulteriori cambi di governo. Ad ogni modo \u00e8 meno probabile, in particolare in Europa, che abbiano la possibilit\u00e0 di spendere di pi\u00f9. Perci\u00f2 i rendimenti potrebbero essere un po’ pi\u00f9 difficili nel 2017.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" In un minuto, Marcus Brookes \u2013 Head of Multi-Manager \u2013 riflette sul 2016 e sul perch\u00e9 nel 2017 i mercati potrebbero comportarsi in modo diverso.<\/p>\n","protected":false},"author":45,"featured_media":23615,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"video","meta":{"footnotes":""},"categories":[103,71],"tags":[90,117,93,112,125],"class_list":{"0":"post-23614","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-video","5":"has-post-thumbnail","7":"category-economia","8":"category-mercati","9":"tag-idee-di-investimento","10":"tag-incertezza","11":"tag-mercati-finanziari","12":"tag-schroders","13":"tag-view-di-mercato","14":"post_format-post-format-video"},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.dadamoney.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/23614","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.dadamoney.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.dadamoney.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.dadamoney.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/45"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.dadamoney.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=23614"}],"version-history":[{"count":4,"href":"https:\/\/www.dadamoney.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/23614\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":30708,"href":"https:\/\/www.dadamoney.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/23614\/revisions\/30708"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.dadamoney.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/23615"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.dadamoney.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=23614"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.dadamoney.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=23614"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.dadamoney.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=23614"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}