Mentre le azioni continuano a salire, gli investitori mettono più soldi in contanti. Questo grafico mostra la quantità di liquidità che gli investitori hanno sui conti del mercato monetario. Negli ultimi tre anni, il totale è salito di un trilione di dollari a tre virgola quattro trilioni, il livello più alto degli ultimi dieci anni. Il denaro contante è a volte visto come un investimento sicuro, ma noioso, ma ultimamente sembra molto più luminoso di quanto non lo sia in un po’ di tempo, e non solo per due investitori. Gli analisti dicono che se si parcheggia il denaro nel conto giusto, si possono ottenere rendimenti più elevati senza assumersi maggiori rischi….. una sorta di santo graal dell’investimento. Lo spiegheremo.

Quando gli investitori parlano di denaro contante, significano fondi che si possono spendere rapidamente e facilmente o trasformare in denaro fisico. Si tratta di liquidità. I conti in contanti ti permettono di prelevare fondi in un lampo se hai bisogno, ad esempio, di riparare il tuo tetto o pagare una spesa medica. Ci sono diversi tipi di contanti, comprese le valute, conti di deposito e fondi del mercato monetario. Ognuno di essi è un po’ diverso.

Il tipo più cash di denaro contante è la moneta, la roba proveniente dagli alberi (le banconote sono/erano fatte di carta). Secondo la Fed, circa 1.8 trilioni di valuta statunitense circolano attraverso l’economia attraverso banche, aziende, portafogli, cassetti per calzini. Come investimento, però, ci sono dei lati negativi. Non c’è ritorno sul denaro contante che viene conservato in un cassetto per calze, per esempio. E l’inflazione, anche l’inflazione, anche molto bassa, si mangia il valore. E’anche un po’ rischioso; se si dispone di un sacco di valuta, probabilmente si sta andando a dover comprare una cassaforte.

Ora, c’è molto più denaro nei conti di deposito. Vediamo i conti di risparmio. I conti di cassa e di risparmio delle banche commerciali superano gli otto trilioni di dollari, secondo la Federal Reserve. I risparmi sono aumentati intorno al 2009, subito dopo che il mercato è crollato e ha colpito i portafogli di investimento e, nell’ultimo decennio, il risparmio ha superato la crescita del PIL, anche se i tassi di interesse sono calati. Un analista ha affermato che i bassi tassi di interesse hanno effettivamente contribuito a far salire i conti di risparmio. L’idea è che le persone avevano meno incentivi a spostare il proprio denaro dai risparmi ad altri investimenti. I rendimenti di alcuni titoli di Stato, ad esempio, non erano molto più alti dei risparmi. In questo momento il rendimento medio dei conti di risparmio sotto i 100.000 dollari è di circa lo zero punto nove per cento, ma se ci si guarda intorno si può fare di meglio. I conti di risparmio presso alcune banche online vi frutteranno di più, circa il 2%.

Ora, quel rendimento è più allineato con i fondi del mercato monetario, che è il nostro prossimo investimento in contanti. Come abbiamo detto all’inizio, c’è molto più denaro nei fondi del mercato monetario ultimamente. Questi conti non sono assicurati dal FDIC come lo sono i conti di risparmio, ma detengono titoli a breve termine ad alto rating che tendono a mantenere stabile il valore. Inoltre, a differenza di molti conti di risparmio, i fondi del mercato monetario spesso richiedono depositi minimi. Applicano anche commissioni di gestione e limitano il numero di transazioni che si possono effettuare ogni mese, ma negli ultimi anni i rendimenti sono cresciuti. Ecco l’esempio dal 2009. Dopo anni vicini allo zero, nel 2015 i tassi sui fondi del mercato monetario hanno iniziato ad aumentare insieme agli aumenti dei tassi di interesse della Fed. Sono poi scesi un po’ quando la banca centrale ha ridotto i tassi un po’ all’inizio di quest’anno, ma i rendimenti sono ancora superiori a quelli che otterrete sul vostro conto di risparmio medio. Alcuni analisti dicono che l’impennata dei saldi dei conti sul mercato monetario dimostra che gli investitori si sentono cauti. Essi possono avere preoccupazioni per l’economia in generale, la guerra commerciale con la Cina, e solo dei dati economici misti hanno scatenato attacchi di volatilità nei mercati, e questo ha spinto gli investitori verso attività più sicure. Ma altri dicono che tutta la liquidità a margine indica buona salute. Dimostra che gli investitori non sono eccessivamente eccitati per le azioni, e che avranno soldi da investire quando i prezzi scenderanno.

Una cosa che è chiara è che, mentre le azioni e le obbligazioni continuano a crescere, gli investitori stanno guardando di nuovo ai contanti seriamente per la prima volta dalla crisi finanziaria. Si potrebbe anche dire che il denaro sia tornato.

Punti nodali

• Il contante è morto; carta o monetine che siano, praticamente hanno i giorni contati;
• Ormai è qualche tempo che andiamo avanti a vedere che ci sono sempre più applicazioni o metodi con cui si possono fare dei pagamenti da persona a persona senza utilizzare il contante, molti dei quali sono anche comunque molto comodi e molto pratici;
• Ha cominciato Paypal, poi c’è stato Satispay, poi ci si è messa di mezzo anche poste, che permette di poter fare direttamente dall’applicazione i bonifici istantanei, ci sono i bonifici istantanei e poi ci sono le app;
• Un caso molto noto è quello ad esempio di WeChat in Cina; questa app permette il trasferimento di un valore tra utenti nella stessa chat quindi, al pari di un messaggio, tu potevi mandare dei soldi, e veniva talmente tanto utilizzato che alcuni studenti cinesi all’estero ricevevano soldi dalla famiglia tramite WeChat;
• Questo perché ovviamente col cavolo che si va a fare un money transfer, che si prende un sacco di soldi, od un bonifico che si prende un sacco di
  Giorni;
• Se il figlio ha bisogno di soldi, gli si mandano via app;
• Poi c’è ApplePay, e GooglePay e qualunque “pay” uno voglia;
• In Thailandia ed in quella zona, fino arrivare fino in Giappone, adesso piano piano si sta espandendo anche in cina è arrivato Key Plus;
• E’ un altro sistema di pagamento su app, su un circuito proprietario, e sta avendo talmente tanto successo che oramai è normale nei negozi pagare con queste app, con questi sistemi, al punto tale che addirittura le bollette si possono direttamente pagare o far accreditare sul credito di Key Plus;
• Sul fatto che la Cina stia diventando anche lei praticamente cashless, cioè senza contante, ne hanno e ne stanno già parlando tutti;
• Ma perché stiamo parlando di questo? Perché la preoccupazione è capire… se i contanti non ci sono più, da che cosa verranno sostituiti?
• Chi è abituato al discorso delle criptovalute, bitcoin e quant’altro, ormai ha familiarità con il pagamento cashless, cioè il pagamento digitale; ma in tutti gli altri sistemi che cosa c’è?
• Il contante è l’ultimo baluardo di uno scambio di moneta fisica fra le persone;

• Quando non siamo più sul fisico che cosa c’è? C’è uno cosiddetto indicatore che si chiama massa monetaria, cioè quanti soldi ci sono e sotto che forma sono; la massa monetaria denominata m1 è quella dove ci sono i contanti più un altra serie di cose. Qualcuno arriva a dire che i contanti e basta sono il cosiddetto m0, ma di solito si parla di m1;
• Sul totale di soldi che ci sono, quanto è m1 rispetto al totale? È poco meno del 10 per cento; vuol dire che il resto sono tutti quanti soldi digitali. Digitali al pari di bitcoin? No, per niente, perché non c’è una blockchain;
• Quindi la domanda è: su cosa si basano il 90 per cento dei soldi, compresi i nostri conti in banca? Database od equivalente di un database, o comunque di un numero registrato da qualche parte sul calcolatore;
• Qual è il grado di sicurezza che si può dare a quelle informazioni? Tutto quello che c’è come strato di sicurezza su quei dati viene dato da meccanismi comuni;
• Si cerca di fare il meglio. Tutte le best practices migliori nel campo della sicurezza informatica sicuramente vengono dal settore bancario, ma comunque restano dei numeri registrati da una qualche parte;
• Tutti quelli che ce l’hanno con le cripto valute dicono che sotto non c’è niente perché non lo si tocca, non lo si vede. E il 92 per cento dei soldi che pensiamo siano messi meglio, come sono messi in realtà?
• Stiamo andando verso un mondo che non avrà più contanti, dove tutti quanti soldi saranno per una stragrande maggioranza esclusivamente digitali, su dei supporti digitali o comunque su sistemi digitali che non offrono le garanzie di una blockchain, che non hanno la sicurezza intrinseca di questi sistemi, che non ti danno minimamente la garanzia della proprietà effettiva ed esclusiva di quei soldi;
• Speriamo che questo concetto arrivi a quante più persone possibili, che sia un modo per fare un attimino aprire gli occhi sulla differenza tra quello che si crede di sapere rispetto ai soldi, su quello che si crede di sapere rispetto a come vengono gestiti, e quella che è la realtà;
• Chi si lamenta di bitcoin, chi non capisce bene perché crede che i soldi siano veri… a tutte queste persone si può tranquillamente dimostrare che essi sono sicuramente molto più veri, molto più reali, molto più sostanziosi, molto più materiali rispetto a tutte quante le altre forme di denaro effimere, volatili e digitali, che esistono solo su una casellina di un database;